$康达新材(SZ002669)$ 一季报好的方面，经营现金流还不错，毛利润提升四个多点（但这提升的四个多点很大可能是剥离轻木套材业务的原因，所以和营收下降差不多算抵消）。依旧不好的一面，尼玛总共借了20个亿，新业务要是不能顺利投产带来收益，这公司就费了。三费估计降不下去了，可能最近几年都下不去。合同负债，存货，预付账款这些有很多原因，不好说。总之，还是那样，公司在赌，买这股票的人也在赌。