量化基金在赚谁的钱？量化基金眼中的“韭菜”长啥样？

前不久写了一篇文章，《征服市场的人》西蒙斯传记的一点读后感。

西蒙斯是文艺复兴公司的创始人，知名的数学家，曾和陈省身一同获得数学界的顶级荣誉，旗下大奖章基金的收益率，已成传奇，不用我多说。

西蒙斯等人赚钱赚到手麻，以至于提出个极为凡尔赛的困惑：

如果大奖章基金在参与的大多数交易中都赚钱的话，那么谁是持续的输家呢？

即，我们这么赚钱，究竟是在赚谁的钱？我们割了谁的韭菜？

西蒙斯认为：文艺复兴科技公司是利用其他投机者的疏忽和错误赚钱。

投机者常犯哪些错误？

西蒙斯举例说，比如，某位经常预测法国债券市场的涨跌并频繁下注的国际对冲基金经理。

在他看来，经常预测涨跌，频繁下注，是典型的“韭菜”行为，是文艺复兴公司重点“收割”的对象。

西蒙斯的伙伴劳弗的观点差不多，他们的收益是来自：那些频繁交易而又过度自信的交易者。因为，自作聪明的人太多了。

文艺复兴公司认为，他们所做的事情，其实是在对人的行为建模。

人心虽然难测，但是，人在极端状态下的行为，是好预测的。比如，人在高压面前，会本能地恐慌，然后，就会卖出，以减轻压力和恐慌。

归纳一下，在文艺复兴公司看来，韭菜具备如下特征：

1，经常预测涨跌；

2，频繁交易；

3，下跌时会恐慌，并进而卖出。

你中了几条？—— 虽说价值投资和量化交易，道不同，但对韭菜的理解， 竟是惊人一致。同一把韭菜，不同的镰刀。。

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