$华康股份(SH605077)$ 这种产业，如果自身没有专利壁垒的话，供给是可以无序增加的。时间一拉长产能本身根本不值钱，和仿制药一样变成化工厂。判断新兴产业关键还是，一方面需求要宽广，初始渗透率要低，但另一方面供给要难以无序增加，否则很快陷入价格战，毛利撑不住。$凯赛生物(SH688065)$ 的优点就是拥有强壁垒，供给端难以进入，特别是在 $Zymergen(ZY)$ 出问题后更显得如此。