$苏宁易购(SZ002024)$ 债券是绝对不做的，人的天性就是忽略尾部风险，真的粗事，股票还有机会跑，债券就只能躺平了。比如18苏宁07为例子，简化计算，现价77.8的价格，假设兑付+利息是104.9元，隐含违约率是X%，违约后清算残值为Y；那么（1-X%）×104.9+X%×Y=77.8；若假设Y=20；那么X%=31.9199%；也就是在违约清算残值为20的情况下，市场隐含目前违约率为32%左右。
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