守_保持谦逊 的讨论

我也希望如此，我已跟了三年，上下上下不离不弃。

大规模的资本开支基本上不会有了。而且，开店扩张的成本为负（被特许商承担门店所有成本）。疫情消失了，而原材料成本不可能持续维持在目前这个高位，所以目前这个4.7亿的年净现金流入应该大概率是这家公司的低点了，往后的日子大概率是越来越好的，现金流入只会越来越快。个人观点。

我认为周黑鸭还需要建设产能，短保属性决定了工厂最优覆盖半径，同业以及其他短保食品公司就是参考。同店销售的恢复和盈利能力是关键，只是他不披露。

我觉得你错了。具体问题要具体分析。周黑鸭要走向全国性扩张，就必然要投资建厂。看起来，这几年投了10多亿建厂，但是过去几年现金流都还没有收回来。但是，要注意两个点：1、这种大规模建厂的投入是一次性的（这点跟那种未来需要继续花大钱更新厂房、设备的生意有本质区别）。2、过去三年的疫情，影响了现金流的回收速度。当然，我个人认为第一点最重要，食品行业的一次性投入（不需要再投入）特征，是这个行业大公司普遍挣钱的重要原因。

不是精确计算，只是模糊估计。我不认为现金流重要过利润，强调现金流的报表多是数字游戏，投资现金流的提前支出带来经营现金流好过利润的假象。