笔者3月23日刚刚写了一篇《金融危机抄底攻略》，结果昨天（3月24日）美股就发起飙来。。。
这当然不是因为我的那篇拙作的缘故，完全是美联储无限量放水的结果。那么这次放水和08年比怎么样呢？可以参考下面这幅图片：
考虑到很多投资者误把这次危机当成08年危机，生搬硬套08年的解决方案和抄底逻辑，笔者觉得有必要好好解释清楚这两者之间的区别。
08年危机是由房地产泡沫引起的债务危机，是完全不折不扣的资产价格泡沫危机。资产价格脱离基本面太多必然回调，杠杆率过高导致投资者直接爆仓，进而产生连锁反应，这是非常经典的金融危机。解决方案也非常金融化，通过天量的向金融机构输血（主要是买长期债压低债券收益率），使得实体经济在低成本信贷的支持下重新获得造血能力。
所谓的恢复造血能力就是原本在高利率环境下不赚钱的项目，在美联储降低利率后变得赚钱了。举个例子：假设你投资开一个餐馆每年的回报是5%，在7%的借款利率下没人会去干这个事情（因为你宁可去存银行也不会去开餐馆）；现在美联储把借款利率降到3%，你就有动力去干了。整个经济的活力也就复苏了。
这里面有一点要特别说清楚，09年到今天这10个年头的繁荣可不都是QE的功劳，在这一期间我们见证了伟大的移动互联网浪潮（科技转化为更高的生产力，使得很多项目在低利率环境下更有盈利性），科技的进步才是支撑这一切的基础！如果单靠发币就能满血复活，津巴布韦和委内瑞拉应该是这地球上最富裕的两个国家！
（津巴布韦曾发行过人类历史上最大面值的货币：100万亿，约合人民币2.5元）
那么今天美联储所开出的药方能实现09年那样力挽狂澜的效果吗？答案是：不能！至少目前不能。为什么这么说呢？请看下面这张图：
截止到今天发稿时，欧美各国的疫情丝毫没有任何被控制住的迹象：
在这样一个疫情不断恶化的时刻，整个全球经济上半年的表现可想而知。而这些经济收缩的影响，绝对不是多印几张票子能够解决的。举个例子：央行可以把利率降到0%，那么只要回报率超过0%的生意就会有人去做；但是当很多项目的实际收益为负，即便融资利率是0%，也还是不会有人去做。所以当整个社会的融资成本无限接近0%的时候，也意味着央行对经济的边际影响力降到了最低。用人话讲就是~~~黔驴技穷。。。
有人居然问我为什么利率为负就不能去做收益为负的项目？比如说拿-8%的融资去干-6%的项目。。。我告诉他我会拿-8%的钱待在家里。
一天疯长了10%的标普确实很诱人，上车的诱惑时刻在干扰着人们的思维。根据几十年来无数经济学家和数学家的反复测算，短期股票市场的价格波动完全就是一个“随机游走”的行为，谈不上半点理性。如果市场的波动是决定你投资行为的主要变量，那你的投资结果也一定会是一个“随机游走”的结果。
还是那句老话：制定好计划，按计划执行（PLAN YOUR TRADE, TRADE YOUR PLAN）
抄底确实爽，但一定要确保活到胜利的那一天。
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