幸存者偏差是统计学的一个原理，除了告诉我们被优胜劣汰的未幸存者没办法发声之外，其实提醒我们，总有幸存者存在。 回归到投资这件事情，无论何种行情、何种变化，机会一直存在。在A股上博弈，能够赚钱并不是一件特别特别难的事情，但是机会的确总是一闪而过。最近行情遭遇冰点，负面情绪弥漫开来，但其实我们要有逆行的勇气，因为有件事儿是确定的，低点意味着便宜、成本低。权益类资产在未来仍然是非常有竞争力的资产，“幸存者们”应该已经开始提前布局。
我热衷于量化产品，也用自有资金购买过多只类似策略的产品。从全球来看，量化管理人管理规模近年来持续上升，全球十大资产管理人中，2004年只有2家涉猎量化的管理人，而目前已经上升到8家量化管理人。国本资本市场未必和国内完全相同，但是发展趋势可以借鉴。观察目前的A股市场波动和变化之快，主观类投资、个人投资者遇到了前所未有的挑战，也让我更加坚信量化的方法。量化的精髓在于，在海量的大数据中，寻找能够带来超额收益的策略，运用统计学模型将资金分散在各个筹码上，极大地克服市场情绪的倾轧，力求稳定、可持续的超额回报。
指数增强是一类特殊的量化选股。顾名思义，就是在指数本身的收益基础之上，力争对于指数的收益进行一定的增厚。指数增强有非常明确的投资逻辑，即“不追求绝对收益，只求超越指数”。换句话说，指增产品需要做到“指数涨，我要涨更多；指数跌，我跌得更少。现阶段，市场上主要的量化指数增强策略，主要包括沪深300、中证500以及中证1000指增策略。
沪深300：上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，代表的是大盘股。
中证500：中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，代表了中小盘股。
中证1000：中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，代表的是小盘股。
指数本身就是一类非常好的权益类资产。为什么这么说呢？因为指数本身是指数公司根据多个指标筛选出的公司，意味着官方已经帮你做了筛选。而目前此轮下跌，指数靠近底部，是非常好的建仓时机，指数绝对不会一直跌下去，反而从长期来看，指数仍然大概率保持向上的趋势。
今天想和大家讲讲中证1000指增，其实在我看来，目前市场已经临近底部，无论是500指增、1000指增都是可以建仓布局的。而此刻选择中证1000指增主要有几个观点：
1、权重更加分散、风险进一步分散
中证1000指数选取的是沪深两市801名-1800名规模偏小且流动性好的股票构成，成分股本身选取要满足3个条件：剔除样本空间内中证800指数样本及过去一年日均总市值排名前300的标的；将样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；将样本空间内剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名在1000名之前的标的，指数每半年调整一次。整个指数成分股只有1000只，所以前十大权重股合计比重不高，是名副其实的宽基。风格偏小盘，行业更分散。
2、交易更加活跃、波动性高、存在更多错误定价，更容易发现alpha回报
对于量化私募来说，赚的是交易的钱，超额的前提是捕捉到散户犯错发出的错误定价。这就是为什么他们并不怕市场下跌，反而害怕市场过于平静的原因。中证1000指数在当下，更容易创造出alpha回报率。小盘股更加活跃，原因在于小盘股规模小，业绩往往更有爆发力，好比茅台利润翻番，还是100万的公司翻番谁更容易一个道理；小盘股市值小，一旦有资金进入，更容易推动股价变化。同样的例子，买茅台翻番是一个非常困难的事儿，把一家100万公司买翻番则更加可能。
3、中证1000指数更契合国家对于新兴产业的方向
中证1000“专精特新”含量较高，有望可以充分享受政策红利。对比几类常见宽基指数中“专精特新”含量（指数成份股中“专精特新”上市公司数量占比），中证1000在几类宽基指数中“专精特新”含量最高，1000只成分股中“专精特新”上市公司达60家之多。而沪深300、上证50等指数由于以大中盘公司为主，“专精特新”含量相对较低，成分股中“专精特新”上市公司分别为2家和0家。
来看一家我喜欢的量化私募的业绩表现。
这家私募中证1000指增产品从2019年开始实盘运作并券商托管，可以看到整体累计超额持续产出，累计净值曲线（红色）远远超过指数净值，且波动中持续向上的趋势明显。产品运作2年多时间，净值达到3.125,累计超额145.31%，年化超额达到46%，最大回撤15个点左右。此外，几个优势
1、超额夏普非常高，达到5.12，这也是我选择私募量化产品常看的指标之一，超额夏普越高，意味着同样风险条件下获得超额回报的稳定性更高，产品性价比更高。同时意味着持有期间我的体验会更好一些。
2、这家私募管理人行业同策略相关性低，意味着与其他管理人之间策略的相互影响程度低，选股逻辑不同，这点非常重要；避免交易拥挤。
3、中高频策略稀缺，历史超额胜率在85%-90%之间，年化换手率100倍以上。此外，独研的情绪因子，区别于传统量价因子、在量化赛道上独占一席。
4、目前行情低点、和规模是最佳参与时点。
除此之外，还有我个人了解到的一些情况，管理人本身业绩优异，百亿量化私募管理人2021年年度业绩排名第8名，位居前列，是实力的表现；
在机构投资者（比如公募基金）涌入大中市值的公司时，更多的散户会被驱逐到小盘股市场。而散户产生的错误定价更多，但其实小盘股更加需要精力和时间去调研，因为实在数量太多，这一点对于善于挖掘大数据的量化私募来说，反而更加得心应手。等到被各类机构充分挖掘时，再进入为时已晚，现在布局可谓正当时。后疫情时代，随着全面的复产复工，中小企业的盈利增长将会爆发。指数更加具有弹性。量化私募在其中可能会成为最大赢家。中证1000指增目前的投资价值正浓。