对伊利大存大贷的问题已思考很久，今天从实际负债角度，分析一下伊利大存大贷。23年年底伊利股份负债合计943亿。我把它分以下三个部分
一、有息负债574.3亿
短期借款397.5亿（其中抵押借款11.3亿，信用借款138.9亿，票据贴现借款247.4亿）。一年内到期的非流动负债24.3亿。长期借款117.1亿（长期的银行借款）。应付债券35.4亿
二、业务往来负债261.9亿
应付票据10.4亿。应付账款138亿。预收款项26.5亿。合同负债87亿。
三、其他负债106.8亿。
第三部分主要是一些应付职工工资，应交税金，递延所得税负债，其他流动负债。第二部分业务往来负债的多少，体现了伊利在整个产业链中的话语权。100多亿的应付，100多亿的预收，与应收票据2.2亿，应收账款30.8亿，预付款项14.8亿相比，说明在上下游产业链中，还是有话语权的。
主要看一下，第一部分短期借款中的“票据贴现借款247.4亿”，对于银行承兑汇票向银行贴现的会计分录，贷方可以记在“应收票据”也可以记在“短期借款”。不同点是记在短期借款，银行有追索权但贴现的利率要低，从资产负债表可以看出，伊利股份用的是这个方法。承兑汇票是银行开具的，由开票银行信用做担保，并且是伊利的下游业务单位申请开具。出问题被追索的概率极其小，所以这部分借款到期不用伊利用货币资金还款，银行汇票自动还款。
所以是不是可以这样理解：有息负债中的这247.4亿虽然要付利息，但不需要用货币资金去还。所以伊利的真实负债是（943-247.4）/1516.2=45.9%，而不是62.2%。负债率低了。如果伊利不去贴现这部分银行承兑，那么货币资金和短期借款都会减少247.4亿，那么大存大贷也没那么严重了。
本人不是专业的财务人员，分析有不对的地方，还请大神给予指正。还有疑问请教，如果247.4亿不去贴现，会计分录怎么做，对资产负债表有哪些影响？伊利这样做的好处有哪些？@郭建朝 @巴芒实践者 @财报视角看公司 @爬爹