他在写小说,你却当作纪录片
1.公司赚不赚钱?是真赚钱,ROE基本上保持在22%(除了18年降为20%)
2.公司财务安全吗?应该没问题,资产负债率不到20%,流动比例4,经营净现金流覆盖流动负债本息没任何问题(没有长期负债)。但经营性现金流还是有点异常的,从14年始长期显著低于净利润。
3.公司有增长前景吗?当前真看不到,首先这是一个小市场大公司,按17年网上的一份报告,东阿阿胶营收73亿,市占率63%,行业规模不足120亿,东阿阿胶靠市场份额提升实现增长的可能性不大;其次,东阿阿胶靠提价恐怕也没有持续性,这四年不断提价,但反映在营收上基本没增长,18年甚至略有下降,可见提价牺牲的是销量,反过来想阿胶的市场粘性应该是没那么强的;第三、东阿阿胶连续提价,但毛利率一直稳定在65%左右,要么是对渠道商的议价能力不强,要么是原材料成本一直上涨趋势中,再参考应收款和应付款一直在增加,可能是东阿虽然行业内份额六成多,但对上下游的掌控力也不强。最后,阿胶系产品占总营收的比例超过85%,主业倒是够专注的,但处于一个如此小众的细分领域,是不是抗市场风险能力有点弱?多元化的产品储备基本看不到。因此,东阿赚钱倒是很赚钱,但增长前景真看不到。
4.公司股票可投资吗?当下16倍的动态市盈率,对于A股来说很低了,但对于一个缺乏增长前景的公司来说,吸引力还不够大。但是对于追求低波动性的所谓价值投资者来说,当前应该差不多了。$东阿阿胶(SZ000423)$
市场不会卖任何人的帐……
驴皮冻,增长空间有限!
说实话东阿阿胶目前的估值真不高,有想法的我觉得可以开始建仓
元可怜,不过这大市也的确太垃圾了
去年我也看了东阿阿胶的几个大指标觉得很好不过我不这么认为了我已经抛售了 赔了17%换成了医药100指数
好公司但是恐怕已经到了天花板
又不是生活必需品,没成瘾性,这种是药啊不是食品更不是保健品,而且有替代品,不看好是正常的。
滚犊子
东阿阿胶
曾经的痛