$中远海控(SH601919)$  让子弹先飞一会！

海控其实从估值来讲很难估的，因为历史上没有一个可以借鉴的锚来判断公司合理估值水平到底在多少，公司从2007年往后基本上都是微利甚至亏损，所以公司过去的估值是没有借鉴意义的，而重组之后集运到底该给多少估值，也没有一个定论，所以市场分歧才这么大。

我在这里只谈一谈我对于公司合理估值的看法，我认为公司长期的合理估值应该是利润中枢*10倍PE，为什么是10PE，是因为大部分周期股在稳态的情况下，基本上都是这个数，我自己是做房地产的，地产龙头万科长期的估值水平也基本上在10倍这个水平（现在万科增速下来了，估值可能只有7倍），所以我认为未来海控长期利润中枢（在疫情之后，市场供求平衡的状态）大约在250亿，所以合理状况下2500亿的水平，我认为还是能达到的，至于什么时候达到，还是需要时间，目前这个位置没必要悲观，但我也不会太乐观，动则3000亿，4000亿，海控毕竟和茅台还是没法比（茅台理论上可以永续涨价），所以拿茅台的估值和利润对比海控，我认为是不对的。

按找2500亿的合理估值中枢，我觉得还是能到的，就看后续市场的情绪了，毕竟这个位置离20块钱，就是两个涨停板的差距，有些人不屑于这20%空间，有些人愿意等，市场好的时候也可能涨过2500亿到3000亿都有可能，市场不好的时候，这个位置往下回调到1500亿也不奇怪，所以看好的朋友多点耐心，不好看的朋友这个位置清仓也什么大问题（毕竟只有20%空间）。