钢铁行业是周期性行业，这是大家的共识，但为什么是周期性行业？又是什么造成了这种周期性呢？$中南股份(SZ000717)$ $宝钢股份(SH600019)$
没有周期的行业只有生死，有周期的行业才有兴衰。
所谓行业的周期性，是指这个行业的规模和盈利会发生周期性的波动，而且这个周期在时间跨度上足够长，在一个足够长的时间段内，有低谷，有高潮，有发展和衰退。
周期性是价格的一种调节机制，是个体对整体的一种适应方式。在经济学的理论中，整体需求曲线的斜率会小于个体，整体的供给曲线斜率也会小于个体，资源禀赋的差异和变化会造成个体与整体的差异的调整，从而产品经济学所谓的蛛网模型。
当钢铁下游的需求增加时，钢铁价格上涨，钢铁企业利润提升，边际生产的盈亏平衡发生变化，钢铁企业增加产能，供给的增加导致钢铁价格下降，钢铁企业利润率降低。
这时候下游需求降低，钢铁价格下降，企业的落后的边际产能就面临淘汰，供给较少，价格企稳，利润率回升。
这个过程不光钢铁行业存在，化工，水泥等等都存在，之所以他们被称为周期行业，是因为这个周期很长，之所以周期很长，是因为它活的久。一个活不久的行业不存在周期，当然，活的久的行业也可能不存在周期，比如白酒，但不存在周期的行业只有一种结局，那就是灭亡。白酒行业如果真的没有周期，那就只会有一种可能，一旦开始走下坡路，就不会回头，一直到死亡，否则，它就成了周期行业。我们不把白酒行业定义成周期行业，只是因为白酒的周期可能太长，我们一般人在有生之年都看不到这个周期的起伏。
有一些行业则恰好相反，因为行业内的细分领域在不断的死亡，这样新事物取代了旧事物，因而你看不到企业的盈亏周期，只能看到单个企业的生死。所以周期行业的企业在某种程度上风险更低，而非周期行业的企业可能风险更高，因为它们面临的是生与死的质变，而周期性行业只是盈与亏的量变。
这个就好像数与布尔值，数存在中间状态，而布尔值不存在中间状态。如果不存在量的变化，则变化只剩下质的变化。所以周期性行业适合投资龙头企业，而非周期行业更适合投资行业的指数基金。