概率是决策的关键

为什么这么多的专业投资者还有证券公司提供了不少的研报和数据，但是过往的业绩很难看？

这里最大的区别是概率，二级市场不是一级市场，货源是共享的。

简单来说大家都觉得这个企业无敌的时候，其实这股票价格已经很贵了，大概率后面要回调了。这个世界没有东西是无敌的。就像21年60PE的茅台，还有机构出研报说要上3000

那回到哪个时候，谁又敢说绝对不会到3000，这是概率逻辑，我会说有可能还能上3000，概率为10%，2600剩下的90%概率是回调。一个理性的投资者就是坚持最高概率的事情。

六月之后我做的交易基本是根据了高概率的选择，美的集团今年涨了25-28%（背靠五万亿设备更新，城中村改造等多种利好），中国平安基本趴着不动，而且有高股息，低估值支持，那问题变得简单，美的集团今年继续涨40%的概率高，还是平安涨到15%概率高呢？在大哥资金猛推沪深300和A50的行为下，这个答案不能给出。

我认为平安低位涨15%比美的高位再涨15%的概率要高很多，所以我六月后的操作跟随了概率决策。

回到平安可转债的事，其实企业和我昨天操作的判断也是概率驱动。

1. 未来五年美元进入降息周期和我们经济回升的概率，大概率是美元对人民币有贬值空间（美元降息空间比人民币大），这个时候接低利率美元是一笔不错的投资。

2. 可转债要转股价得涨20%，那专业投资者35亿美元买这个债就是认同股价至少涨20%以上。所以五年内大概率至少有20%空间。

3. 即便全数转稀释股份，也就3%，昨天我在A股跌3.5%的位置买入，股价已经过渡反映了稀释的动作。最后大概率市场是要回归理性的。今天已经涨回2.45%啦

4. 5年后稀释H股多少不知道，但是A股注销一亿股是今年发生大概率，这几年流动股是减少了，而不是增加了。

5.即便五年后要转股，那股价已经大幅拉升20%以上，稀释3%随他去吧。

投资要做得是大概率的事情，而且要坚持做，单调一只股票不看价格不看概率不是一个优秀的投资者。

以上的内容仅为个人日常投资的记录和感悟，不作为任何投资的依据和参考。

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