近日，中央汇金再度出手。在先前增持四大行后，中央汇金选择增持ETF类基金，并表示将在未来继续增持。
有数据表明汇金购买的很有可能是沪深300等宽基类ETF。在汇金发布公告的当天，即2023年10月23日，多只ETF尾盘成交量均突然放大，跟踪沪深300、科创50的两大类宽基成为23日资金流入主力，合计吸金超50亿，足见有大资金入市。（数据来源：iFinD，2023/10/23）
那么汇金为何此次选择宽基类ETF？对后续的市场又有什么影响？就让我来为你分析一下~
一、汇金历史上曾两度选择ETF
先简单介绍一下中央汇金，它是依据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司，其董事会、监事会成员由国务院任命，对国务院负责。中央汇金还有一个被大家所熟知的称呼，即“国家队”，我们常说的国家队救市，就是指当市场在面临极端下跌行情时，中央汇金通过增持相关资产入市来维持国家资本市场的稳定。
历史上的汇金曾多次在市场极端下行时出手，2008年9月首次宣布增持银行股，随后在2009年10月，2011年10月，2012年10月继续增持银行股，2013年6月增持银行股且大手笔购买ETF。
此前汇金公司共有两次公开宣布购买指数ETF，分别为2013年6月20日金融业“钱荒”和2015年7月5日两市“股灾”之际，次数并不算多。那么此次为何汇金会选择在增持银行股后再度选择增持ETF呢？
首先，宽基ETF跟踪相关指数，具有投资分散、流动性好等特征，是提振市场的理想投资工具。在市场正处磨底之际，往往通过宽基均衡配置的胜率或较高。
以沪深300指数为例，该指数行业配置较为分散，其中前五大权重行业分别为：食品饮料、银行、非银金融、电力设备、电子（以申万一级行业分类为标准），权重占比分别为12.05%、11.5%、10.23%、9.79%和7.61%，合计占比为51%。因此，汇金买入ETF是从整体上进行风险对冲，是总量的行为。
数据来源：iFinD，截至2023/10/26
其次，沪深300成分股占大盘指数的权重较大，对大盘的提振效果更显著。从市值来看，截至2023年10月26日，沪深300指数成分股总体市值达到46万亿，超过A股总市值的50%，其中有122只成份股的总市值超过1000亿元，占比超过40%。
数据来源：iFinD，截至2023/10/26
另外，宽基类ETF的门槛低，交易效率高，且免印花税，是普通投资者在市场底部布局的绝佳工具。同时，诸如沪深300等宽基类ETF在市场的知名度较高，流动性也相对较好一些，更受普通投资者的欢迎。中央汇金增持此类ETF产品，能够更加有效带动投资者情绪，增强市场信心。
二、后市将如何演绎？
前段时间市场极端下行，大盘指数再次刺破3000点并继续下探，市场悲观情绪蔓延，抛售压力较大。此时汇金出手的主要目的，在于防止市场过快下跌并引起系统性风险。
从此前汇金公司公开宣布购买ETF来看，尽管汇金公司出手后市场不一定马上迎来翻转，但其所传递出的积极信号依然明确。虽然当前股市短期的波动较大，但市场总体基本面、估值等并未发生明显改变，且三季度多数经济数据已扭转。如近日国家统计局公布的数据显示，三季度全国规模以上工业企业利润同比增长7.7%，在连续五个季度同比下降后首次由降转增，逐季加快回升。（数据来源：国家统计局，截至2023/10/27）
因此，国内经济仍将继续修复，并且在当前市场短期抛压及悲观情绪得到充分释放后，接下来A股下行的空间或相对有限，市场将恢复其基本的生态。另外四季度仍然是传统政策发力的重要窗口期，后续市场企稳向上的可能性较大。
三、跟随汇金步伐，可选择沪深300指数一键配置资产
当前市场底部特征较为明显，沪深300等主要宽基类指数估值均位于低位。沪深300本身代表了中国股市最优质的一批企业，截至2023年10月26日，沪深300指数PE（TTM）值为11.13，位于3年以来4.80%的历史分位上，处在低估值区间上，资产性价比十分突出。
沪深300指数PE（TTM）趋势图
数据来源：iFinD，2020/10/26-2023/10/26
另外，近5年来，沪深300指数股息率多数时间保持在2%以上，蓝筹属性较强。
沪深300指数股息率趋势图
数据来源：iFinD，2018/10/26-2023/10/26
总的来说，沪深300指数基本上代表了我国股市的“晴雨表”。汇金公司在市场急速下行阶段选择增持宽基类ETF，一方面是要有效提振市场信心，缓解投资者恐慌情绪；另一方面沪深300等指数估值基本已到低位，若下跌结束止跌的信号出现，在外部环境及经济基本面不发生大的变化下，短期内快速下跌部分或能有效回转。后续伴随着国内经济修复，沪深300等宽基类指数实现估值修复的可能性较大，投资者可继续关注汇金公司公告及国内经济数据情况，选择合适的时机入场。
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