作者：bupttl

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$快手-W(01024)$ 快手的问题还是在于估值打不开，otc端字节股权交易在10-12x, 字节尴尬在不能上市，也不能回购，分红也有限，字节的估值上不去。快手作为视频里面较弱的老二（未来份额终局占比15%），只能在字节估值的打开，或者流动性的提升打开估值空间，逻辑上比美团，携程弱不少。