2018年伯克希尔致股东的信表明，2018年底伯克希尔持有的1120亿美元的美国国债和现金等价物，以及200亿美元的固定收益投资。 可以看到，最近二十年，巴菲特随着标普500的涨跌做现金的增减，随着标普不断走强，估值不断抬高，老巴现金仓位越来越多。而这还是在美国长牛，慢牛的情况下做出...