左起：快手CFO Nicholas，快手CEO宿华
在快手 $快手-W(01024)$ IPO如火如荼进行的时候，管理层也象征性出来对投资人做做路演。之所以说象征性的，因为国际配售已经在第一天基本就被抢光了（甚至可以说在开簿之前就被分的差不多了），散户认购？就凭快手这个名头，散户肯定也是疯狂上交钱包的。管理层照例出来路演，一方面是走流程，一方面是让大家二级市场上不要吝啬子弹，冲就完了。那他们到底说了什么呢，有没有一些有价值的点呢？还是有一些的，简单梳理一下：
（1）快手的MAU增长是放缓的，但是DAU增长较快，也还有很大空间的。DAU/MAU实际上反应的是用户对快手的迷恋程度，行业内最恐怖的应该是微信的DAU/MAU了。快手的DAU/MAU增长也反映了平台内容更丰富，能够吸引用户增加使用频率和使用时长。这个也是公司未来主要的的用户增长策略；
（2）宿华还是很强调主播对粉丝的影响力已经粉丝对主播的信任的，这也反映在了公司处理辛巴事件非常果决。基于这种影响力和信任关系，快手未来会通过在商品和服务方面加大的渗透率；
（3）快手还是之前的快手，更注重社交和流量分发的公平，这个主要是由公司价值观主导的。而这种机制也能更加强化人与人之间的信任，也能更顺利的去孵化和开展其他比如直播电商等业务；
（4）2020年前九个月广告的收入占比是33%，到2024年预计收入占比50%，24%来自直播。对于广告收入，核心是在不伤害用户体验的基础上优化和增收。2020年上半年快手还是效果广告为主，未来会搭建和强化品牌广告，已经和联合利华、宝洁等达成合作，未来会有高增长。未来来看，广告收入的高增长是非常确定的；
（5）电商业务很重要，也是围绕主播和粉丝信任关系建立的，在达到一定规模的时候，会成为重要的利润来源。
（6）快手未来的发展机会还有很多，比如知识付费、探店等，以及未来可能的供应链金融和消费金融。快手过去的业务逻辑实际上一直是通过观察客户的审美习惯、消费行为等，捕捉到新的机会的。
整体来说，管理层路演中，宿华和Nicholas没说什么特别新颖的东西，但其实也是对快手特别重要的东西。快手其实是一个很有意思的投资标的，你会很轻易发现，几乎所有的基金经理和分析师们都不是快手的用户，这跟当年的拼多多 $拼多多(PDD)$ 有点像。这何尝不是创造了一个投资窗口期呢？
PS：感谢帮助整理的同事。