1 - 投资日志
晨星（Morningstar）在基金分析领域有许多贡献，1992 年创立的晨星投资风格箱方法（Morningstar Style Box）就是其中之一。
晨星投资风格箱（以下简称风格箱）是一个正方形的九宫格。如下图所示，纵轴表示股票市值规模大小，横轴代表股票的风格，分为价值、平衡、成长三种类型。下图中大盘价值的格子为黑色，代表投资风格为「大盘价值型」。
晨星风格箱简单直观地展现了股票资产的风格，利用晨星公开的基金风格箱数据可以对我们的基金资产进行资产透视。下面以估值计划公开后买入的 5 只A股基金为例说明。
通过晨星中国官网，我们能够查到兴全合宜、富国天惠、富国中证500、景顺长城沪深300、天弘证券公司等五只基金最新（2021 年 6 月 30 日）的风格箱数据，比如富国天惠：
从上图可以看出，富国天惠所投的股票资产，大盘成长占据 50% 以上，其他各种风格都有涉及。如果你有想了解的基金，可以去晨星中国官网 -> 基金工具 -> 基金筛选器中查询，可以看到晨星提供的各种工具和数据，其中就包括风格箱。
五只基金各自的风格权重如下，可以看出，富国天惠风格比较集中，兴全合宜相对分散。沪深300绝大部分集中于大盘，而中证500几乎平均分散在大中盘。五只基金基本都投资在大中盘，很少覆盖小盘股。
将这5只基金的金额乘以各自的风格权重，按风格加总之后再除以总资产，可以得到这5只基金组合后的资产风格分布：
可以看出，当前组合的资产配置中大盘比例远高于中盘。如果想要均衡配置，今后需要适当增加中小盘的配置比例。
从 1992 年开始，晨星风格箱得到了机构投资者和个人投资者的广泛认同。晨星风格箱的分类方法简单有效，简单来说，累计市值百分比占据前 70% 的股票成为大盘股，累计市值在 70%-90% 之间的股票成为中盘股，累计市值百分比占据最后 10% 的股票成为小盘股。而在风格分类上，晨星考虑了 10 个不同的因子进行综合打分，不仅考虑历史数据，同时引入了预测财务指标。当然，实际的计算方法比较复杂，有兴趣的同学可以点击「阅读原文」，查看晨星风格箱的详细计算方法。
本文参考资料：
2 - 实盘业绩
本周估值计划没有操作。
截止 2021-11-27，我的投资实盘收益率如下：
PS: 年化收益率根据交易记录使用 XIRR 公式计算，不考虑现金部分收益。
估值计划资产成份 & 收益率：
估值计划（公开后）资产成份 & 收益率：
估值计划累计收益与总投入走势图：
估值计划累计收益率走势图：
估值计划年化收益率走势图：
