保持客观、中立的态度
提供专业、易懂的评价
关注彩虹种子，陪伴你的投资
这是园长为你分析的第726只基金
本文非基金公司推广软文，请放心阅读
01
大家好，我是园长～
今天是端午节，祝大家端午安康！
老实说，我都忘记今天是端午节了，所以昨天我吭呲吭呲写了今天这篇文章
主要是，虽然上海已经复工了，但我们小区还是封控区，所以，在家里待得已经忘记日子了。
明天和后天，我们聊点轻松的，今天就再放一篇基金分析文章吧～
02
今天的文章我们来看一看，易方达基金即将发行的一只新基金——易方达优势长兴三个月持有。
这只基金的业绩比较基准是：中证800指数收益率70%+中债新综合指数(财富)收益率25%+中证港股通综合指数收益率*5%。
这是一只目标风险型的FOF基金，和昨天我们分析的华夏福源养老目标日期2045三年持有基金，是不同的FOF类型。
区别在于目标风险型的FOF基金是不会改变业绩比较基准的，比如这一只，75%的股票中枢，永远都是75%。而养老目标日期型的FOF基金会随着目标日期的临近，不断降低权益类资产的占比。
易方达的这只基金，是一只偏股型的FOF基金，但有一点不同的是，这只基金只有3个月持有期，而不是3年。通常来说，很多FOF基金为了让投资者的胜率更高，会选择3年持有期。
那么，现在的这只基金，3个月最短持有期，实际上是不足以提升胜率的。只是一定程度上避免了短线的交易。
03
本只基金的基金经理是张浩然先生，他有将近7年的证券从业经历和2年的基金经理管理经验，目前管理了5只基金，合计管理规模89亿元。
数据来源：Wind
目前张浩然先生管理的这五只基金中，除了易方达如意安泰一年之外，全部都是偏股混合型FOF基金。
也就是说，和这次新发行的这只基金差不多，基本上没有什么区别。实际上，除了对本次发行的渠道之外，新基金的意义没有那么大。
我们曾经在2020年3月，写过他和杨培鸿在当时发行的新基金。
基金值不值得买——011.杨培鸿-易方达优选多资产FOF基金
这只基金也是张浩然先生管理的第一只基金，我们就以这只基金为分析对象，来看一看他的管理特点。
这次时间隔的有点久了，我们会再详细写一下。
04
从组合的配置情况来看，目前就只有股和债这两个大类资产了，没有商品、没有货币、没有海外股票、没有可转债基金，非常的简单，和基金的“多资产”名称已经不太相符了，可能和杨培鸿离职有关吧。
数据来源：Wind、彩虹种子整理
另外，组合中没有单独配置股票，也就是说，张浩然先生完全依靠持有的基金来配置股票资产。经过计算，基金的股票仓位在70%附近，符合基金的目标。
数据来源：Wind、彩虹种子整理
05
基金还出现了一个变化，就是从原先非常分散的持仓，逐步往易方达自己平台内的基金集中。
目前一共配置了8家基金公司，第一大是易方达基金，占比将近50%，第二大是中欧基金，占比8%，第三大是华安基金，占比7%。
另外五家分别是银华基金、广发基金、大成基金、海富通基金和建信基金，占比都在5%左右。
数据来源：Wind、彩虹种子整理
基金组合中的子基金换仓频率还是比较高的，最长的基金持有了3个报告期，也就是1.5年，一共是4只，占比6%。持有1年的基金有11只，占比15%。持有半年的基金有57只，占比79%。
数据来源：Wind、彩虹种子整理
这4只持仓了3个报告期的基金分别是：张清华管理的易方达安心回报B、祁禾管理的易方达环保主题、陈皓管理的易方达新经济以及周雪军管理的海富通改革驱动。
06
我们再来看一下最新的一季报的持仓情况。
1、中欧价值智选回报C（004235.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是袁维德，持仓占比为6.84%。
我们详细分析过袁维德先生，他是我们主题投资池中的一位基金经理，擅长中小盘风格的投资，但我们之前提到过，短期规模上的有点快，对于中小市值的投资来说，应该有影响。今年以来的回撤确实不小。
NO.648｜中欧基金袁维德-中欧新兴价值一年持有，值不值得买？
2、华安成长创新（007460.OF），这是一只偏股混合基金，基金经理是胡宜斌，持仓占比为6.29%。
同样，我们也详细分析过胡宜斌先生，他也是我们主题投资池中的一员，采用中观行业景气度框架。
NO.710｜华安基金胡宜斌-华安景气驱动一年持有，值不值得买？
3、易方达创新驱动（000603.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是贾健，持仓占比为4.90%。
贾健先生我们还没有分析过，我看了下，6年从业经历，1年多管理经验，目前管理的两只基金，都是接手的老基金。怪不得我们没有写过～
另外，基金主要持有光伏和半导体行业，属于行业主题基金，符合新基金经理的特点。
4、银华心怡A（005794.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是李晓星和张萍，持仓占比为4.73%。
目前他的组合呈现的是大盘成长的风格，继续看好新能源和CRO，同时在电子、传媒、有色等行业上有所布局。
NO.438｜银华基金李晓星-银华心佳两年持有，值不值得买？
5、易方达创新未来（501203.OF），这是一只偏股混合基金，基金经理是陈皓，持仓占比为4.60%。
说起来，陈皓马上又要发行新基金了，估计会是最近一段时间里的小爆款。
陈皓先生目前是我们二级投资池中的一位基金经理，他的组合基本上都是成长风格，在大小盘之间会做一定幅度的变动，另外和持有不动的成长风格基金经理与一味追景气度的成长股投资逻辑不同的是，他会非常实际的考虑性价比的问题，并据此进行阶段性的买入和卖出。
易方达基金陈皓：景气度投资和小市值因子是2021年A股的两大特征
NO.647｜易方达基金陈皓-易方达港股通成长，值不值得买？
6、大成睿景C（001301.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是韩创，持仓占比为4.57%。
韩创先生最近2，3年的业绩非常能打，非常非常好。我们把他纳入观察池里做进一步的观察了，但他的换手率很高，风格变化也很大，现在规模也非常大，属于我们不敢买的类型，但最近业绩确实非常好
7、易方达新收益C（001217.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是张清华，持仓占比为4.47%。
易方达的大佬之一了，股债通吃，1000多亿的管理规模。这只基金是他的股票类基金，大盘成长风格，今年的表现一般。他是我们二级投资池中的一员。
8、易方达科汇（110012.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是杨嘉文，持仓占比为4.42 %。
杨嘉文先生我们曾经在2020年的时候简单写过，还没有深度分析过，有机会要写一下。
9、广发科创主题3年封闭运作（501078.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是李巍，持仓占比为4.42 %。
李巍先生是我们二级投资池中的一员，大盘成长风格比较明显，最近回撤不小。
一句话点评NO.639｜广发基金李巍，段涛-广发盛锦，值不值得买？
NO.500｜广发基金李巍-广发聚鸿六个月持有，值不值得买？
10、易方达瑞程C（003962.OF），这是一只灵活配置基金，基金经理是贾健，持仓占比为4.33 %。
这只基金5月份之前还是由林森管理的，由于他离职了，所以目前是由贾健来管理。
从这一点，我们也可以知道，至少3月份，作为易方达基金内部的FOF基金经理，大概率也并不清楚，林森就快要离职了，所以才会把这只基金纳入前十大持仓中。有意思～
07
接下来，我们再来看一下一季报的内容。
数据来源：易方达优选多资产基金2022年一季报
2022年第一季度，全球大家一起跌。
数据来源：易方达优选多资产基金2022年一季报
2022年第一季度，除了煤炭、银行和地产之外，A股普跌。
数据来源：易方达优选多资产基金2022年一季报
基金今年以来的表现只能说一般，跌幅小于沪深300，但由于只有70%的股票仓位，因此实际上，股票部分的跌幅还不算小。
原因，我们从持仓和上面的解释中，也能够分析的出来，基金偏向于成长风格，但今年以来都不是风口。
数据来源：易方达优选多资产基金2022年一季报
这一段表明了对未来的希望。
08
从上述的持仓和一季报，我们可以对张浩然先生管理的FOF基金做这样的认知：
基本上不做仓位择时；
风格偏向于成长风格，组合呈现了比较明显的成长特征；
对过去一段时间有超额收益的基金敢于重仓；
多资产覆盖范围缩减，全市场选基范围缩减；
今天的这篇文章写的比较长，我们非常详细的介绍了张浩然先生的持仓特征，应该对大家的选基有所帮助。
对于张浩然先生，我们暂时还不会纳入投资池，未来有机会的话，会做一下跟踪。
好了，今天就说那么多，我们明天见～