坑死了
保持客观、中立的态度
提供专业、易懂的评价
关注彩虹种子,陪伴你的投资
这是园长为你分析的第555只基金
本文非基金公司推广软文,请放心阅读
基金代码:011783。
基金类型:灵活配置型,股票资产在0%-95%之间。
业绩比较基准:中证800指数收益率*70%+中国债券综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*10%
募集上限:本基金有80亿元上限。
基金公司:泓德基金,目前总规模将近1200亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近1000亿元,管理规模不算小,特别是权益类投资的占比非常高。
基金经理:本基金的基金经理是秦毅先生,他拥有8年证券从业经验和将近4年的基金经理管理经验,目前管理5只基金,合计管理规模230亿元。
这里有一点要说明一下,就是秦毅先生目前管理了4只偏股类基金,其中两只是和其他基金经理共同管理。
他管理时间最长的基金是泓德泓业(001695.OF),不过在2019年8月以前,他是和邬传雁先生共同管理的,在2020年12月之后是和苏昌景先生共同管理的。
从2018年12月之后,他开始管理泓德泓华( 002846.OF ),不过,在2019年11月之前,他是和郭堃先生一起管理的。
另外,从2019年11月,他开始管理泓德战略转型( 001705.OF ) ,而彼时郭堃先生离开了泓德基金,相当于他在2019年11月接手了郭堃先生管理的产品。
在2020年3月,秦毅先生新发行了泓德睿泽( 009014.OF )基金,在2021年1月,这只基金增加了于浩成先生作为基金经理。
综合上述的分析,我们可以看到,秦毅先生虽然从2017年6月就开始担任基金经理了,但是实际上他差不多是从2019年11月才开始独立担任基金经理,这一点需要引起大家的关注。
为什么我特地要写这么一段,主要是最近有好几位园友在彩虹花园里问这只基金,也有朋友私信我问这只基金,对这只基金表达了非常强烈的兴趣。我呢先从基金经理的管理时间来看,大概率不会给值得买评级,先和热情的秦粉们打个招呼
代表基金:我们还是来看一看秦毅先生管理时间最长的基金泓德泓业(001695.OF),从2017年6月2日至今,累计收益率116.15%,年化收益率22.05%。业绩表现非常优秀。(数据来源:WIND,截止2021.04.12)
从净值图上来看,这只基金能够跑赢沪深300指数,也能够比较稳定的跑赢偏股混合型基金指数,表现非常不错。
从分年度的业绩表现来看,显示出比较明显的成长风格的特点。今年以来的跌幅也不小,同样反映了这一点。具体我们到持仓特点中详细去看。
历史点评:秦毅先生我们没有点评过,不过他的师傅邬传雁先生我们已经点评过了,大家可以同步来看。
一句话点评NO.425|泓德基金邬传雁-泓德卓远,值得买吗?
第一,从前十大股票持仓占比来看,从2019年以来稳定在40%左右,持股集中度属于较低的水平。而在2019年以前,集中度更低了,看起来是做了仓位的择时导致的。
第二,秦毅先生的持仓换手率非常低,还在不断降低中,2020年只有60%的换手率,相当于一年只换了30%的仓位。这是一个极低的水平。
再看下其他几只基金的换手率,会高一些,但是仍旧属于比较低的水平。
结合上述两点,秦毅先生属于持股集中度较低+持股周期较长的“收藏型”选手。
第三,从资产配置图来看,果然在2018年之前,股票仓位比较低。但在2018年到2019年,已经回复到80%的股票持仓了。说明在2018年,秦毅先生的持股集中度更低。
另外我们看到,在2020年3月份,秦毅先生做了一次15%出头的降仓,说明他还是会在某些时刻做仓位上的变动的。
第四,从持仓风格图来看,很明显,2020年以来基本上没有价值风格的持仓了,全部切换到了成长风格。而在2020年以前,这只基金还是有不少的价值风格股票。彼时组合呈现价值成长均衡偏成长的状态。
而由于邬传雁是一贯的成长风格,因此,大概率是那个时候秦毅参与管理的部分,配置了不少的价值风格股票。
由此可以做一个推论,秦毅先生会做风格上的切换。
结合上述两点,秦毅先生属于会做特定时点的择时+会做风格择时的“偏飘忽不定型”选手。
第五,再来看一下行业配置图,下图中的红框部分是邬传雁先生还在管理的期间,很明显的是,两个阶段持仓有相似的地方,但也有比较明显的不同。
目前前三大持仓行业分别是电子、电气设备和医药生物,合计占比是58%,行业集中度不算很低。目前组合整体处于持仓行业集中度不低+组合估值分位水平不低的“偏刀尖上跳舞”的状态。
在一次访谈中,秦毅先生详细阐述了他的投资框架是从商业模式入手,提炼出企业的竞争优势,最后从管理层的层面分析原因,最后再参考估值。
对于行业景气度,秦毅先生表示,这是他筛选行业的第一指标。
对于如何考量投资的风险收益比,如何考量估值,秦毅先生也做了解释。
进一步,他提到了组合构建的方法。
更多精彩的访谈内容,可以查看《泓德基金秦毅:享受勤奋的乐趣》一文阅读。
泓德基金我们之前看过邬传雁先生和王克玉先生,从投资框架,投资风格和投资特点上看,秦毅先生更偏向于邬传雁先生。目前来看,秦毅先生是比较有特点的收藏型选手,我会把他纳入观察池中进行长期跟踪。
关于本基金值不值得买,有几点看法,供大家参考:
对于新人和绝大多数投资者,本基金值得少买,但由于组合偏成长风格,整体来看,不排除会有较大的期间波动,不过好在这只基金有3年持有期的设计,想卖也卖不掉;对于不想被产品合同锁定三年的投资者,但是能够真正控制自己长期持有的投资者,可以考虑秦毅先生的老产品;想买大佬的,可以考虑同公司邬传雁先生和王克玉先生的老基金;
破解投资难题,就在彩虹种子
关注彩虹种子,陪伴你的投资
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本文非基金推荐,文中的观点、打分不作为买卖的依据,仅供参考。文中观点仅代表个人观点,不作为对投资决策承诺,文章内信息均来源于公开资料,本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果,不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考,在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。
不值得买:占对应资产类别的仓位占比为0%,不建议超过5%。
值得少买:占对应资产类别的仓位占比为5%-10%,不建议超过15%。
值得买:占对应资产类别的仓位占比为10%-15%,不建议超过20%。
❤️❤️❤️
如有收获
打赏一元
支持彩虹种子吧
❤️❤️❤️
坑死了
可惜我买了,当初招商银行基金经理主推的,现在亏35%了
难得又看到一个值得少买的