今日锂矿指数收涨2.43%，盘面来看，白酒、汽车、锂电池表现都不错，上证指数四连阳，“阳”可能也就是在资本市场是好消息了。最近留言中看到很多人在争论，锂矿板块回调这么多，市场是不是已经抛弃锂矿了，今天我想聊聊我的看法。
关于锂矿板块整体走势，七月初到现在锂矿指数最多的时候大概回调了37%，说实话，这个跌幅确实超出了我之前的预期。我也反思了为什么市场会如此表现，可能除了预期内的资金、情绪波动外，还受到三只“小黑天鹅”的影响：一是加拿大制裁锂矿，二是“锂都”水质问题，三是西藏疫情影响了一笔饱受关注的锂盐收购。现在回头看，这些事件对板块整体基本面或相关个股都不算是重大负面，但在当时却像是骆驼身上的稻草一样，对股价走势产生了压制。
对于产业链供需两弱数据，其实市场上大多数人都有了充分预期，而希望躲过这个短期负面因素的资金基本都已经离场。当前锂矿板块无论是拥挤度还是拥挤度的相对变化，都处在热门赛道中较低的水平。当大多数资金离场时，往往意味着跌无可跌，资金增配仓位的空间打开。估值层面，市场给锂的估值我一直认为不公允，最新大概在8倍左右（市盈率 TTM 中值），而申万有色金属整体估值在25，锂是各个细分金属中最低的；即使是跟整个中信周期风格比较，锂也是极低的。锂这样一个量价齐升、业绩持续高增的板块，并不应该被赋予“最周期”的估值，估值反转有时候就在一瞬间。
$长安裕盛灵活配置混合C(F005344)$ $天齐锂业(SZ002466)$ $融捷股份(SZ002192)$
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