看了这么多评论,我觉得:1,几乎没人看或看了也真正理解了这份年报,我的直觉告诉我,家化远没有楼主说的那么好,根本经不起仔细推敲,比如我看了员工的股权激励后,真是感到非常的悲凉,真有想吐的感觉,那叫什么股权激励啊,稍有骨气的人都不会去接受那不到130股的也就是5000块钱的所谓激励,我会直接拒绝。2,对于高管层的激励条款,每一条都是精心设计的,不依据净利润,而用净资产收益率,呵呵。3,按当前动态32左右的市盈率,哎,真心不便宜啊,市净率7倍,估值高的离谱。4,分红也不行。家化既不是价值股,更不是成长股,目前阶段是消化前好几年严重高估的水分,这个水分不挤压到20倍甚至以下的PE,估计很难有较好行情。这个位置可以不下跌,而用时间来使PE下降,以目前的净利润增速,得好几年啊。买家化远远不如买入银行股甚至保险股。