$猫眼娱乐(01896)$ $基石药业(02616)$ $德信中国(02019)$ @今日话题 @港股 @新股 红杏梢头，二月春犹浅。渐渐冰消雪融的仲春时节，猫眼娱乐、基石药业等11家企业在港敲钟上市，虽与2018年02月的20家相比接近腰斩，IPO状况不像2018年那么强劲，但首日上市交易的破发率降至18%，表现更为出色。
文章来源：尊嘉金融
一、仲春二月，11家企业在港上市
相比2018年02月，今年二月的港股IPO市场显得冷清了不少。除去海鑫集团与卓珈控股两家企业为创业板转主板上市，新挂牌的企业仅有9家，同比下降45%。所有新上市企业中，于大年三十当天正式敲钟，背靠美团、腾讯、光线三座大山，目前国内最大的在线电影票务服务平台猫眼娱乐，以及第6家未盈利生物科技股基石药业最为重磅。
上市板块分布上，电子交易集团和纳尼亚集团2只新股于创业板挂牌，占比18%；其余9只新股全部在主板上市，占比82%。行业分布上，海鑫集团与伟工控股均属于楼宇建造行业，猫眼娱乐、首沣控股等9家企业都是来自不同行业。
企业所属地域方面，香港企业与内地企业平分秋色，都有5家，而剩下的1家冠轈控股则来自新加坡。
二、IPO规模分析：10亿港元以下小盘股为主，猫眼娱乐拔得头筹
根据上市时的总股本计算，2月上市的新股体量多数细小，仅排名第一的猫眼娱乐和排名第二的基石药业总市值超过百亿港元，排在第三的德信中国逾70亿港元。卓珈控股、嘉艺控股等8家企业规模均在8亿港元及以下，其中中国纺织制造商纳尼亚集团以仅3.20亿港元的发行总市值垫底。
和一月类似，除去创业板转主板上市的海鑫集团和卓珈控股无入场费，02月港股的打新资金准入门槛也都普遍比较低。最高的基石药业入场费为6000元，其余8只新股全部处于2000~4000港元区间，最低的纳尼亚集团仅一手2000元。
除去创业板转主板上市的海鑫集团和卓珈控股，9只新股中仅排名前三的基石药业、猫眼娱乐、德信中国募资净额超过10亿元，其余均不到1亿港元。
五、超购倍数分析：电子交易控股遥遥领先，德信中国认购不足
超购倍数方面，除去创业板转主板上市的海鑫集团和卓珈集团，9只新股中，电子交易集团以过100倍的超购倍数遥遥领先，最终公开发售占比提高到50%，国际配售占比下降到50%。冠轈控股超购倍数位于50~100倍区间，最终公开发售占比40%，国际配售占比60%。
嘉艺控股、首沣控股、伟工控股3只新股超购倍数位于15~50倍之间，亦触发回拨机制，最终嘉艺控股和伟工控股公开发售占比30%、国际配售占比70%，首沣控股公开发售占比20%、国际配售占比80%。
纳尼亚集团、基石药业、猫眼娱乐、德信中国4只新股超购倍数均在15倍以下，未触发回拨机制，最终公开发售占比10%，国际配售占比90%（猫眼娱乐国际配售占105%）。其中，德信中国因公开发售认购仅32%，严重认购不足，最终公开发售占3.18%，国际配售占96.82%。
六、暗盘数据分析：6涨3跌，破发率升至33%
数据显示，创业板转主板上市的海鑫集团和卓珈控股2只新股无暗盘除外，二月新股的暗盘行情涨多跌少，6只新股录得上涨，3只录得下跌。不过虽然33%的破发率并不算高，但却比一月18%的破发率上升了15个百分点。
其中，电子交易集团以上涨逾30%勇夺涨跌幅榜冠军，纳尼亚集团、冠轈控股名列亚军和季军。伟工控股表现最差，录得下跌-7.20%。
七、首日交易分析：7涨1平2跌，破发率仅18%
二月新股首日上市破发率仅18%，比1月62%的破发率低44%。相比暗盘，11只新股的首日上市交易行情表现要更佳一些，这与一月的情形刚好相反。
其中，冠轈控股、首沣控股、纳尼亚集团等8只新股录得上涨，占比64%；电子交易集团、德信中国2只新股录得平收，占比18%；猫眼娱乐、卓珈控股2只新股收盘下跌，占比18%。
八、暗盘与首日交易涨跌关联度分析
整体看来，二月新股暗盘和首日交易的行情较为不错，且首日上市好于暗盘，表现平稳，属于偏正常情况。虽然没有诸如翻倍上涨股这样的亮点，也没有下跌10%以上的重挫。
剔除创业板转主板上市的2只新股海鑫集团和卓珈控股控股无暗盘，9只新股中同上涨的有4只，占比44%；没有同下跌的个股；涨跌不一致的有5只，占比56%。也就是说，暗盘与首日交易涨跌同步的新股比例为44%，比一月的64%下降了20%。
所有同上涨的4只新股暗盘平均涨幅为12.42%，而首日上市交易的平均涨幅为21.42%，较前者高出9%，这与首日上市股价交易量和波动幅度都更大有关。
九、月终涨跌幅分析：7涨1平3跌，破发率27%
从全月的最终涨跌幅看，冠轈控股以上涨+46.51%的出色表现，夺得涨跌幅榜魁首；创业板转主板上市的海鑫集团下跌-27.37%，成为表现最糟糕的新股。
其中，7只新股录得上涨，占比64%；德信中国1只新股录得平发行价，占比9%；3只新股录得下跌，占比27%。也即二月港股IPO市场的最终破发率为27%，较一月46%的月破发率下降了19%。
总结
新年初惊见草芽，饶是杏月春风来。顺应一季度港股大市走强的反弹趋势，在经历暖意回还的二月新股IPO行情后，接下来的阳春三月将更值得期待。
文章来源：尊嘉金融。