| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：0 |
你说的也很有道理，我们的投资方式不同，高盛研究员根据自己掌握的各种数据和信息，加上各种参数来预测市场，市场投资者会根据其预测提前半年到一年在市场上作出反应，钢铁股如此低的市盈率和不佳表现正是受此影响，我想市场已经包含了高盛对钢价的悲观预测。而我个人的投资，通常依据我个人对影响股价的常识因素，和逻辑判断来进行，所以，X最大的机会在于市场是否会超出高盛预测。
我个人认为目前合理价格应该在30-40美元震荡。理由如下：
技术面上：X股价自08年大宗商品崩盘以来，大部分时间在09年低点16元多和区间高点47元左右震荡，此次包括钢铁在内大宗商品创出新高，但是股价却在20多元盘整10个多月，筹码交换已经比较充分，对应现在钢价应该在30以上进行震荡。
基本面上：1.钢铁价格， 18年钢铝关税后，7月份美国钢价冲到1000美元，随后随着钢企竞相扩产，特别是国际上，中国钢产量继续大扩产，到19年6月美国钢价跌到600美元左右，回撤40%，而此次钢价上冲到2000美元，如果今年回撤40%，应该在1200美元左右，仍然远高于以往价格。
2. 宏观环境， 本次钢价上涨跟以往过山车行情不同的环境是，第一，全球碳中和，中国钢铁生产占世界50%的份额，开始限产并取消出口补贴。第二，美国大基建，应该是自从罗斯福新政后首次，如此大规模基建。第三， 行业兼并，X和CLF为首于2019年开始进行钢铁企业并购，钢铁行业集中度较以前提高，议价能力相应提高。第四，中美对抗，美欧开始重建产业链，美国自08年开始筹划的制造业回流，现在效果显现，芯片，新能源，电池，包括矿产开采企业陆续在美国开始巨额投资，巨大的资本支出对钢铁等原料产生坚实的需求支撑。
通货膨胀：本次通胀12月达到7%， 通胀原因主要是3个，第一，2020年经历快速紧缩，油价跌成负，20年基数很低。第二，供应链被病毒扰乱，物资供应不足。第三，病毒期间大规模发放个人补贴，家庭部门可供支配资金很大。在22年上述3个原因都会逐渐解除，病毒减弱，供应链恢复，个人补贴取消，家庭部门支配资金已经回到疫情前的水平了。大概率今年通膨会逐渐走低，加息声音会越来越弱。
以上观点，纯属个人娱乐，祝愿多头们在22年大获丰收。
1，首先第一点，美国钢铁在2020年进行了至少7000万股的增发，直接对比股价是不合理的
2，钢价预估直接想当然的认为40％回撤，这种个人臆断是不合理的，具体应该直接看芝加哥期货交易hrc的价格，高盛在去年8月就公布了未来一年的价格预测，出来时骂狗盛的人很多，但是已经过去5个月，基本每月价格都预算对了。最快3月 最迟4月 钢价就会到1200以下。
美国基本不从中国进口钢铁，中美钢价是两个，相对封闭的市场，在经济学上，钢是高pes商品，同日本韩国欧洲英国钢钢税只要适当减轻，钢价就会有很大变化
3，钢价我认为稳定的价格在800 900左右，这个价格很奇妙，其它钢铁企业可以盈利 但是美国钢铁会亏损 应该它的成本价是最高的