$Millennial Media(MM)$
Q1以及14年全年的预测很糟糕...
考虑到行业发展的速度以及MM已有完整的布局，让投资者实在乐观不起来。

除了公司竞争力是否仍然保有竞争力外、新管理层需要洗澡或保守，如下这点可以关注一下：

在MM 13年Q1较12年Q4的业务规模减少15%，而本次对Q1的预测则是环比下降了25-30%，这个业绩的预估是高于过往的季节性收缩的，其中管理层的解释之一是performance advertisers的支出波动导致。但这个说法在目前RTB市场高速成长的背景下也很难让人信服。

大家可以更关注的是CEO在高盛分析师提问时，提到了未来MM发展路径可能存在内部争议：近6亿用户数据如何使用的问题，新CEO对MM累计数据放入MMX市场共享的模式看上去有疑问，个人猜测可能是Q1及全年业绩预估这么保守的最重要原因。

数据的公开适用对于提高MM的DSP效果以及交易所的吸引力有帮助，但可能不是最好的提升mm价值的途径，像rocket fuel这样的纯依托算法跨交易所的DSP可能更大的受益者？但MM要走那条路？在Q4报告中没有答案。

MM依然是一只困境反转型的重要标的，继续持有并跟踪基本面情况。