浊静徐清 的讨论

根据美国先锋基金管理公司创始人约翰.博格尔的统计，
20世纪100年里，美国股票市场平均年收益率为10.4%。
其中5%来自于分红，4.8%来自盈利增长，只有0.6%来自市盈率的变化。
可见，长期投资收益主要依赖企业的盈利能力，而非市场的投机打赏。
$纳斯达克ETF(SH513300)$ $沪深300ETF(SH510300)$

是的。
这里没有加入资金成本，
加上后，更是惨不忍睹。

美股最近十几年平均收益率应该超过十的。更长周期一百年周期的话有人算过好像8%左右，肯定不到10%。这个数字我是从一本叫expected return的书上看的。 作者专门研究return的应该还是比较靠谱的。

其实我想问的是A股和港股，不看市盈率，全市场EPS十年没涨，那算上通膨，每股的价值实际还降低了不少，触目惊心。

长期看 ，还得是看企业的赚钱能力

我看的那本书上他统计的分红好像在4%左右。主要集中在2000年以前。最近十几年分红在2%左右，回购也有2%左右。不同人，不同数据有差异很正常的。
先锋是卖指数的，他算的数字高是很正常的。
当然我前面说的8%如果是超额收益可能就差不多10%了。不过我大概记得不是超额收益，超额好像5%
不过我是可能记错的，因为那本书比较无趣，我也没太仔细记这些东西。