转债简称： 上银转债
上市日期： 2021年2月10日
发行规模（亿）： 200
股票简称： 上海银行
初始转股价（元）： 11.03
公司行业： 银行
票面利率： 第一年0.3%、第二年0.8%、第三年1.5%、第四年2.8%、第五年3.5%、第六年4.0%。
到期赎回价（元）： 112（含最后一期利息）
有条件回售条款： 若本次发行可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺相比出现变化,该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的,可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售本次发行的可转债的权利。在上述情形下,可转债持有人可以在公司公告后的回售申报期内进行回售,该次回售申报期内不实施回售的,自动丧失该回售权。除此之外,可转债不可由持有人主动回售。
债券评级： AAA
可类比标的： 中信转债，转股价值接近的AAA评级银行转债标的，转债目前转股价值为75.64，转股溢价率为39.30%，转债的交易价格为105.37元。
上市估值： 公司2020年1-9月实现营业收入375亿元，较上年同期下降0.91%；归属于上市公司股东的净利润为209亿元，较上年同期增长2.89%。公司最新PE(TTM)为6.5，PB(MRQ)为0.74，最新股价为8.1，转股价值为78.33元。参考中信转债，上银转债的规模较小，评级相同，转股价值稍高。对比中信转债，上银转债上市的预估价格为102—106元之间。由于中签率较高，开盘上银转债存在一定抛售压力，另外正股当日的走势会对转债行情形成一定的影响，需要重点留意。
募集文件： 网页链接
上市/申购提示: 暂无
本报告中的信息、数据均来源于公开资料，最终发行条款以公告的募集说明书为准，如对转债感兴趣，欢迎关注微信公众号：转债俱乐部。