债券名称： 联得转债
上市日期： 2020年1月22日
发行规模（亿）： 2
股票简称： 联得装备
初始转股价（元）： 25.39
公司行业： 工业机械-专用机械
票面利率： 第一年 0.50%、第二年 0.70%、第 三年 1.10%、第四年 1.70%、第五年 2.10%、第六年 2.70%。
到期赎回价（元）： 113（含最后一期利息）
有条件回售条款： 本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票任何连续三十个交易日 的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全 部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
债券评级： A+ 发行主体评级： A+
可类比标的： 富祥转债，转股价值较为接近，富祥转债转股价值为136.50，转股溢价率为-0.15%，市场交易价格为136.3元。
上市估值： 公司 2019 年 1-9月实现营业收入4.92亿元，较上年同期下降0.5%；归属于上市公司股东的净利润为5652万元，较上年同期下降19.82%。公司最新PE(TTM)为72.2，PB(MRQ)为8.01，最新股价为35.75，转股价值为140.8元。债券到期赎回价格较高，但是公司营收与利润偏低，债券评级也较低，参考富祥转债，按照-2%-2%的溢价率计算，上市的参考价格预计在138-144元之间。
募集文件： 网页链接
上市提示: 汽模/乐普/开润转债1月23日上市
本报告中的信息、数据均来源于公开资料，最终发行条款以公告的募集说明书为准，如对转债感兴趣，欢迎关注微信公众号：kzzjlb。