债券名称： 淮矿转债
发行规模（亿）： 27.57
股票简称： 淮北矿业
初始转股价（元）： 9.93
公司行业： 煤炭-煤炭开采
票面利率： 第一年为 0.2%、第二年为 0.5%、第三年为 1.0%、第四年为 1.5%、第五年 为 1.8%、第六年为 2.0%。
到期赎回价（元）： 106（含最后一期利息）
有条件回售条款： 本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易 日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债 全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
债券评级： AAA 发行主体评级： AAA
可类比标的： 19华菱EB,同为周期板块的AAA评级的债券，转股价值接近，19华菱EB转股价值为99.59，转股溢价率为17.89%，市场交易价格为117.411元。
上市估值： 公司 2019 年 1-9月实现营业收入463亿元，较上年同期下降4.90%；归属于上市公司股东的净利润为28.33亿元，较上年同期增长14.51%。公司最新PE(TTM)为5.5，PB(MRQ)为1.18，最新收盘价为9.92，转股价值为99.9元。参考19华菱EB，按照15%-18%的溢价率计算，上市的参考价格预计在115-118元之间。
募集文件： 网页链接
本报告中的信息、数据均来源于公开资料，最终发行条款以公告的募集说明书为准，如对转债感兴趣，欢迎关注。