债券名称： 新北转债
发行规模（亿）： 8.77
股票简称： 新北洋
初始转股价（元）： 11.9
公司行业： IT设备
票面利率： 第一年为 0.30%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、 第六年 2.00%。
到期赎回价（元）： 110（含最后一期利息）
有条件回售条款： 在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续 三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 70%时，可转换公司债券持有人有权 将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给 公司。
债券评级： AA 发行主体评级： AA
可类比标的： 创维转债，同为AA评级且转股价接近的科技公司，创维转债目前转股价值为102.61，转股溢价率为15.05%，转债的交易价格为118.05元。
上市估值： 公司主要从事专用打印机及相关产品的研发、生产与销售。2019 年 1-9月实现营业收入 15.59亿元，较上年同期下滑13.21%；归属于上市公司股东的净利润为 2.19亿元，较上年同期下降15.88%。公司最新PE(TTM)为23.5，PB(MRQ)为2.43，最新股价为11.99元，转股价值为100.76元。公司行业题材较好，业绩表现相对稳健，中签率约0.04%，转股价值一般，参考创维转债，按照14%-17%的溢价率计算，上市的参考价格为115-118元之间，若交易价格偏离参考价5%以上，可以考虑把握二级市场交易机会。
募集文件： 网页链接
申购提示: 正裕转债12月31日周二申购，璞泰转债1月2日周四申购。
本报告中的信息、数据均来源于公开资料，最终发行条款以公告的募集说明书为准，如对转债感兴趣，欢迎关注。