5月燃料乙醇民营炼厂采购价格缓慢下探，进入6月主营送到价格也显现下降趋势，目前部分区域燃料乙醇价格已经低于95%乙醇价格。供需博弈之下，库存上升。长期来看，燃料乙醇生产亏损，部分工厂还面临库容压力，年度检修又将到来，产量下降或成大概率事件。
6月燃料乙醇部分主营炼厂进厂价格下调150-250元/吨，到货价至7450-7600元/吨含税，而山东民营炼厂进厂价格也跌至7450-7600元/吨。燃料乙醇价格进一步下跌，可能不利于企业长线稳定生产。
燃料乙醇价格下行 目前与95%乙醇价格已经倒挂
需求不及预期，买方意向价格不高，燃料乙醇价格5月以来持续下跌。以东北区域情况来看，当前东北燃料乙醇出厂价格大致在7050-7300元/吨，而东北95%乙醇黑龙江西部出厂价格在7050-7400元/吨，吉林地区出厂价格在7200-7400元/吨，两者价格已经出现倒挂状态，这也是近一年来首次出现两种规格价格出现倒挂情况。燃料乙醇价格波动的关键性因素还是在于交通出行减少，3、4、5月需求量偏低。另外燃料乙醇用途较少，供应近几年持续增加，但需求量向上难有大的突破。
燃料乙醇库存上升 5月为年内至今最高库存状态
目前主营价格影响燃料乙醇工厂出货积极性，因生产亏损可能增加，部分企业供应积极性不高。由此带来，燃料乙醇库存压力有所增加，5月底仅东北区域燃料乙醇库存粗估接近16万吨。若燃料乙醇价格和需求得不到进一步改善，长线燃料乙醇产量或将出现下降。另外原计划6-7月燃料乙醇行业还有新装置计划投产，生产亏损的出现，或影响企业积极性。
价格预计下行突破有限 7月产量或迎下降
当前价格燃料乙醇价格东北不同区域亏损幅度不一，目前以7200元/吨测算，燃料乙醇亏损达28元/吨，若跌至7000元/吨附近，燃料乙醇价格亏损可能增加200元/吨。预计原料玉米难有大的波动，成本支撑下，燃料乙醇价格可跌空间有限。惯例燃料乙醇工厂年度检修安排在7-8月，5月下旬部分工厂已经开始调降燃料乙醇产量，即便6月燃料乙醇产量波动有限，7-8月产量下降概率仍存。$中粮科技(SZ000930)$ $燃料乙醇(BK0624)$