看见有人问资金成本与本轮股息红利股的关系，就简单的截一张图。
美中利差与中国神华本轮上涨的走势图。
简单说，一切都与资金成本有关系。
美元做为全球货币锚，当美元成本极低时，根据现金流折现估值法，未来的现金流可以接近无损的折现到今天，这对未来现金流很大的成长股非常有利，所以我们看到19~20年，A股遍地都是怕高都是苦命人。
而当前如图美中利差拉大，也就是美元成本变高时，还是现金流折现法，未来的现金流折现到当前需要大量损耗，这对成长股不利，还是对当前现金流很大的价值股有利，A股开始遍地股息大神。
这就是信用货币时代的特点，货币变动可能比企业本身的变动更为剧烈。
正如中美利差与沪深300的走势一样。