根据兴业证券经济与金融研究院整理，2019年Q2基金重仓板块再一次瞄准了医药板块，那么为何医药板块会成为基金的第二选择地呢？
根据申万宏源提供的数据绘制的图可以发现，医药指数的发展趋势与上证指数的走势基本相同并且略有优势，由此可以看出相比于有些板块已经从最高点下跌了20,30个点来看，医药板块至少目前来看仍然被市场相信着。接下来本人将谈谈作为一名普通的小散户应该如何配置和选择医药板块。
1、医药行业是如何盈利的？
在了解医药行业如何盈利之前，首先应该了解一下医药行业的产业结构。由于本人并非一名医药行业的专业人士，也几乎未碰过医药行业，因此为了准确的找到答案，本人从知网上得到了以下的答案。
医药行业的产业链主要由三部分组成：医药原料、医药研发与制造、医药流通。产业链上游的医药原料是用作生产化学药、中药和生物药的原料，包括化学原料药、中药材及动植物原料药；中游的医药研发与制造主要包含化学药研发与制造、中药研发与制造、生物药研发与制造；下游医药流通则是通过流通渠道到达经销商和终端客户平台，最终面向用药群体。（摘自：我国医药行业产业链分析）论文引用
根据医药行业板块的上市公司所提供的的盈利组成成分的数据可以看出，A股市场的上市公司大多以上中游为主。那么这就可以推断出，我国上市公司在药品的定价能力上相对于其他的行业会有更大的优势。
2、我国医药行业的盈利能力与研发支出
医药行业是一个十分特殊的行业，为什么怎么说呢？首先，虽然我国实施医保政策很久，并且不断的将各种昂贵的药品不断的纳入我国的医保中来，但是很多人依然会感觉看一次小病随随便便就可以花个几百元，可能光药品就几百元。其次，医药行业不像电子制造行业研发周期短，推广相对容易，前期的研发成本会因为本身的研发费用，临床试验费用再到后期的推广费用，大量的隐藏成本会始终制约着这个行业的中小型企业的入门。
为了一探究竟我国上市公司的研发费用是否真正的影响了企业的发展，本人根据2018年年报中的数据，统计了成本和研发费用在营业收入中的占比。
根据如下的两张图我们可以清楚的发现，研发费用相对于成本来说简直微不可道，平均的成本占总营业收入为50%左右，而研发费用平均仅占比5%左右，仅有少数几家公司的研发费用占比会达到40%-50%。这就可以说明，研发费用确实有一定的影响，但由于医药行业也可以变相的看做是一种消费类的商品，有着持续不断的稳定收入，所以研发费用至少对于公司的报表来说并非是主要的影响因素。
3、如何选择医药股
说了这么多也许你依然没有了解医药是什么，到底是什么在影响着医药行业，所以归根到底如何选择医药股才是重要的问题。既然我们无法得知，那么我们就应该交给市场来判断。
首先从最直接的指标市盈率来观察，以2019年7月26日的收盘为准，医药行业的市盈率由于方差较大，因此选取中位数29较为可靠，接着根据统计可以得出基本上当市盈率在20-40之间的时候较为靠谱。
接着观察每股收益和每股收益增长率这两个反应公司盈利能力的指标，因此当两个指标同时高的时候一定是一个好股票，但是通常这两个指标只会有一个是好的，而另一个会不尽人意，作为参考，本人通常选择每股收益为第一指标，增长率为第二指标，毕竟每股收益代表着基本能力，而增长率只能代表着潜力。
最后因为最近被爆出了很多的“缺钱”事件，因此现金流也是一个很重要方面，毕竟“长得好看”不如有“内涵”。所以作为参考，我建议投资者在观察报表的时候，更应关注于每股经营活动所产生的的现金流，其次是每股净现金流，最后可以配合着每股股东自有现金流加以判断。
4、结论
说了怎么多，来说说我的选择吧。从上图中我们可以看到，长春高新，药明康德，白云山虽然已经有了较高的股价依然是不错的选择。当然如果您依然觉得这么很不靠谱，那么您可以利用医药板块是一个基金重仓的板块，您大可选择那些基金，机构持有较高的股份来进行投资。
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