投资分析
我们都知道,券商是牛市的排头兵,往往历次牛市初期,都是券商率先大涨,尔后牛市信号吸引无数人开始炒股,证券化率上升,最受益的属证券行业。
券商ETF(512000)跟踪指数中证全指证券公司(399975)。
发布于2013年7月15日,中证全指证券公司指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。目前样本股数44,每半年调样一次。
我们来看一下指数走势,几年来一直处于震荡
再看一下波动率等参数
1年、3年、5年波动率均在30%以上,20%以上已经认为波动率高,证券行业指数高达30%。
再来看一下十大权重
近一年来表现可以说如同悬崖峭壁,跌宕起伏,配置或者定投收益一般,但是如果用来做网格,收益大概率会十分不错,同时又不用担心牛市上不了车。
01 券商业绩
证券公司2020年一季度统计数据,133家证券公司实现一季度营收938.30亿元,同比略微下滑3.5%,净利润388.72亿元,同比下降11.69%,但一季度近9成的券商实现了盈利。
疫情的考验下,很多公司濒临破产,券商行业整体业绩虽出现下滑,但经受住了海内外疫情的冲击。
02 政策面
在科创板试点注册制、并购放开限制等政策颁布以后,3月1日新《证券法》
正式实施,后证监会又降低了券商2019年、2020年度投资者保护基金的缴纳比例,进一步给券商行业带来利好。
政策面的推进有利于券商行业估值提升。
新三板分层改革,再融资规则修订等这些政策相继落地,券商将在这一过程中持续受益。特别是改革红利、业务发展、头部券商、特色化专业券商等。
03 估值面
估值正处于历史低位,性价比高。
截至2020年4月23日,中证全指证券公司指数PE值25.60,历史百分位51.51%。
PB值1.66,当前分位点23.79%,对于金融行业,应重点关注PB,目前PB点位较低。
2
回测分析
具体标的,我们选择券商ETF(512000)。
我用了对券商ETF进行回测,分别以区间2.1%、2.2%、……2.7%、2.8%、2.9%回测对比了4年、3年、2年、1年的收益,最终选择出了2.8%,对应的网格区间0.740-1.102,间距设定为2.8%,分为15个区间。
用10万元,每份6667元,下面是近三年的数据。
三年以来最大收益率29.44%,累计收益和年化收益可能看起来比较低,那是因为一直持有的结果,不是重点,大家可以看超额收益高达13.02%。
可以看出每个回测区间都有超额收益,长期持有,比直接买基金卧倒不动超额收益。以初级网格为基础,我们加入回落-0.55%卖出,反弹+1.00%买入。当然,回测只能作为对历史数据的回溯,仅仅作为参考。
3
如何跟投
1建立底仓综合考虑当前市场情况,我们取了0.806—1.200为网格区间,以后根据市场情况,我们会适当修改网格。
假如准备拿来做券商ETF网格的总资金为X,那么分成15格,每格金额是X/15,根据当前ETF的价格,假如现在券商ETF价格为0.885,对比我们上边的网格区间,在0.878和0.903之间,因为0.878还未达到,所以我们现在相当于对应0.903,买入10格,也就是(X/15)*10/0.885股,取整数。
举个例子,假如用30000元做券商ETF网格,那么每格金额2000元,现在价格0.885,所以2000*10/0.885=22598股,因为只能以100股为单位,所以以0.885买入22500股作为底仓。
如果还没有华宝智投软件,需要开户点击:开户
2设置条件
其他数据一定不要更改,选择股票/基金处填512000,触发基准价处点击小箭头,选择持仓成本价。
注:低于网格中轴线(第七格)就可以建仓网格,持仓成本价越低,未来收益率越高。或进入“智投”——“条件单”——“新建条件单”——“网格交易”
请选择股票/基金:选择券商ETF 512000
价格区间:0.784-1.200
触发基准价:点击小箭头选择持仓成本价
上涨百分比:2.80%;回落卖出百分比:0.55%
下跌百分比:2.80%;反弹买入百分比:1.00%
买入价格:即时买三价;卖出价格:即时卖三价;
我们上边是以3万元示例,所以每笔委托为2000元。
开启倍数委托:倍数委托:开启后,每笔委托下单报送的数 量将会根据行情波动幅度与条件设定的涨跌幅,成倍数关系委托下单。
举例说明:设定某个股上涨3%卖出,每笔委 托数量100股,开启倍数委托。
1、若下一交易日该股直接高开6%(假设以 昨日收盘价为基准触发价,此时6%与3%达到 2倍关系,那么委托下单数量也会乘以2倍, 以200股下单)。
2、若下一交易日该股直接高开9%,与设定 的触发价格达到了3倍关系,那么委托下单的 数量也会乘以3倍,以300股委托下单。
快捷选择:长期有效
监控时段:周一到周五9:30-15:00,法 定节假日除外。若不开启监控时段,系统默认交易日9:30- 15:00全时段监控。
券商网格我以前就做好了,因为迁移一直没来得及发文,个人建仓时间较高,目前是浮亏状态