2023年收益：-15.4%，以去年5月到今年5月作为周期
沪深300增长率：-10.54%
年度总结：
2023年度整体很算良好，收益率不好不坏，在去年五月达到一个巅峰后，后半年每个月都在回撤，让人一点都激动不起来，11月12月勉强翻红，到了2024年，前几个月直接股市崩盘了，在崩到2600点的时候，你就感觉到有一股无形的做空力量，在钟摆往极端方向大幅移动，小盘股无一幸免，而到了吉比特166的时候，我升起来的一种感觉就是，过了几年回来看，这个点的低估你会觉得很可惜没有进，差不多那个时候就是一个底部了，虽然后面整体还是没有起色，收益也就在回不回本上摇摆。所以当前的持股，属于一个低估的状态，而去年5月的时候，就是高估的很了.
展望明年，现在持有的股还是比较优质且低估，在没有异常事件出现的情况下，也能有较好的收益，要是搞一点意外出来，期望能有超常收益,预期明年收益率超过20%
今年的一些思路上的变化
1.以能有定价权的企业为主，一个企业，增长无非就是保住护城河加上成长性，但是对于我来说最重要的是，即使不增长，业绩也不能下降。在你觉得好像这个企业未来的空间很大，但是他没有定价权，就像是清仓的基蛋生物，结果就有可能新业务在成长，但是老业务却在下降，结果就是打平甚至下跌，你不仅需要花功夫去研究他的新业务，还要花时间研究老业务，这太累了。价格和销量，销量的上涨不确定性比较大，而价格的波动更好预测。能有定价权的公司，他的商业模式肯定是比较好的。第一就是他一定有差异化，他有别人没有办法有的特质，要是能适当提价的话就更好了。所以大部分的医药公司，pe也高，大家看净利润率也好，但其实他商业模式就是一般，不管是器械还是西药还是疫苗，这东西最终一定会降价的，一个是其他企业的竞争，一个是民心所向，当然中药有些特别，就像是济川，几十块的消炎药，有一点用也可能没什么用，对症了就很有用，品牌效应在长期的积累上也能放大优势，福寿园和比音勒芬也更不用说了，就是卖你贵，也没有降价的必要。
2.对卖出策略的细化，之前还是对卖出没有明确的策略，基本上没有波动到2倍那么夸张都不会卖，所以在吉比特500多的时候还在想着600再卖，其实还是要细化的，总体思路就是，买入价是算上安全边际20%再加上三年后的年化收益20%，要是当下提前达到了这个收益，再减去我卖出后直接放债券的收益（14%），就是我卖出的价格。见好就收，这也是能够验证你的价值计算的确实是对的，假设后面净利润增长符合你的预期，结果价格涨的太多，那卖的就对了，要是后面净利润增长的超出你的预期，就是卖错了
3.更加确定的仓位的管理是有效的，每个股的仓位不能超过33%，即使你再怎么看都是送钱的，看吉比特跌起来都是腰斩的，再加上我的操作都是永远满仓的，有了仓位的管理，即使腰斩，那么他的仓位也会相应的下降，这时候用其他股票来换仓，能够明显降低他的成本，只要腰斩不是基本面的明显恶化，降低了成本后再放几年起码不会亏损，像是遇到黑天鹅事件。
错误总结：
1.基蛋生物，持有接近3年，没有看懂他的商业模式是不好的，没有定价权，不是行业龙头，机器其实还是大差不差，比别人好一点也没到非得用他的地步，当然业绩上看也没有起色，今年一季报我看还是没有什么亮点，不再关注
2.对于吉比特的利润预测还是有点偏差，一念的下滑幅度过于大，新游戏没一个能打，所以去年的预测完全是错误的
3.同仁堂国药，我错了，下面也会提及
4.康哲药业，对于集采的影响没有充分的计算，当然也有超跌的成分。
操作总结：
2023年7月，清仓了吉比特，换了济川药业，一个是吉比特有点涨的高了，济川价格合适，其实后来发现吉比特应该在更高的时候清仓的，价格偏离过高即使没有标的能换也可以清仓，投资策略里也量化了这个值。
2023年11月，换仓了同仁堂国药，当时开始发现定价权很重要，结果后面开始大跌，可以说操作还是有点问题，需要反思
2024年1月，基蛋换了福寿园，一个是觉得基蛋这行业还是有点问题，不够优秀，其实没有定价权，机器都大差不差，也并不是说你的机器有几个好的功能，所有医院都会用，可能还得靠销售。而福寿园的竞争壁垒更强，且有定价权，走高端路线，生意非常好做，就是老板心思不要太坏就行
2024年1月，市场大跌，买回吉比特，价格实在是低的离谱，给人看不懂了
2024年3月，买了一点点康哲药业，感觉价格很便宜，东西也比较有竞争力，就放了一点，结果后面直接40厘米，人都傻了，集采的威力确实没有充分考虑，不过40厘米的超跌也有点无厘头，后面补了一点更便宜了。
2024年4月，清仓了同仁堂国药，本来想放着回本先，但是康哲药业和吉比特的估值更低，且这公司还是有点问题，一个是造假，一个是感觉就是个子公司，不够独立，药也是总部分配的额，自己也没有独立的产品，整体就没有一种发展的激励机制。
个股总结：
真实净资产增长率：当年的净资产+去年的在当年的分红-今年在明年的分红=当年真实净资产
吉比特：对于2023年的预测有较大的偏差，一念的下滑比较大没想到，新游基本全都嗝屁甚至原来的代理游戏有下滑，导致净利润下滑的比较多。对于2024年的预期基本也没有爆款，但是应该还是能稳定在11.5。现在的价格还是比较低，有吸引力。不管怎么样，对于卢总的能力还是保持信任，踏踏实实做游戏，不断总结错误优化，业绩会上说，前两年成绩好只是数据好，23年不好，但是团队实力变强了，工欲善其事，必先利其器，耐心等待下一个爆款
福寿园：一个比较稳的企业，正好价格便宜，能够稳定提价虽然没有白酒多，走高端路线小市场大利润，市场竞争不激烈，墓地这种走政府关系，一般人做不了。后续的政策影响也应该不大，也不怎么影响民生，因为就是给很小一部分有钱的人提供的地，不碍着别人什么。后续老龄化肯定受益。今年有一些偶然的因素影响，一季度的生意太好，明年肯定不能保持，在原来的基础上给一个7.4亿的预测，后续肯定要在这基础上稳定增长。看起来问题不大。
康哲药业：一个是觉得商业模式还不错，买比较独家的创新药，通过强大的销售推广铺开，后续的创新药的成长性比较强。价格一看是觉得很低就买了点，结果没有仔细分析出三大单品进入集采的时机和具体业绩的影响超过50%的下跌。明年业绩将比较能够反应全面集采下的真实利润，预测是18.5亿，算是比较合理，后续接力的创新药应该还是能够稳定增长，主要是市场的恐慌到现在7块的价格过于偏离，然后加着加着仓位也大了起来。希望能够吃到肉。
济川药业：没想到能涨这么多，即使现在的价格也是低估，虽然已经赚了80个点，当时刚买进去就跌10个点也是蛮搞笑的。我认为，医药不好投资但是中药反而例外，这是我国独特的比较有护城河的医药行业，中药的效果好像有好像没有，对症了就很有，价格也不高有提价的空间，长期畅销的口碑使用的习惯让人不会老换牌子，特别是对于小孩的药，大人心疼的不会吝啬，能够退出集采重新增长，是非常正确的，价格体系需要在自己手里，能够在otc端卖的好也是强大的能力。今年的利润是有异常偏高的，流感持续爆发并不常见，，后面保持增长，好标的。
比音勒芬：最不需要关注的公司，咨询也比较少的公司，都没东西写，稳定的增长比茅台还猛，拥有定价权，放着就完事了，甚至觉得仓位少了点。