「港股打新」今日新股申购策略:中国铁塔(00788.HK)

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新股简况▲▲▲

新股名称:中国铁塔(00788.hk)

上市板块:主板

申购门槛:3200元

发行价:1.26-1.58

募资总额:543-681亿

认购日:2018.07.25-2018.07.31

解读:超级大盘股,考研市场的承接能力


公司简介▲▲▲

中国铁塔是全世界通讯铁塔最多的电信基础设施集团,拥有180万座移动基站,比其身后的全球第二大公司印度Indus(拥有1.726万座基站)足足多了13倍,市占率高达97%。

公司主要股东为中国移动(占比38%),中国联通(28.1%),中国电信(27.9%),中国国新(6%)。

解读:三大电信运营商既是股东又是客户,现有的利润可能是上市前的利益输送,上市后利益并无话语权。


税后净利(人民币)▲▲▲

2015年:亏损35.96亿

2016年:0.76亿

2017年:19.43亿

解读:利润连年大增——但很可能是大股东为上市“做出来的”财报,持续性存疑。


流动负债总额(人民币)▲▲▲

2015年:110亿

2016年:1320亿

2017年:1195亿

解读:高负债,高负债率。


估值▲▲▲

总发行市值,现有招股书中尚未确定。目前数据,最高市值达681亿港元,将是近四年港股最大IPO,估值偏高。


申购建议▲▲▲

加分项:招股价低

减分项:股权结构和客户结构高度重合,业绩增长空间存疑

综合:不建议申购