截止时间：2024年5月19日
本周收益率 2.02%，沪深300指数收益率 0.32%，跑赢 1.70%。
今年年初至今收益率为16.75 %，同期沪深300指数收益率为7.19%，跑赢9.56%
本周A股实盘情况，见下表：
自2021年6月18日开始投资，历年实盘收益率，见下表：
2024年月度收益率：
本周交易：
无。增加了一点点现金仓位，目前现金仓位2%。
看现金仓位绝对值会觉得2%太少了，但我的投资风格是满仓持有股票，所以2%的现金仓位是当前我个人的一点态度。不排除未来现金仓位会缓慢的增加。
本周感悟：
本周总结复盘是绕不开房地产的。
周五房地产政策再次放开，首套利率15%，二套利率25%，公积金利率下调，引发市场预期向好。保利发展、万科A等全国性房地产企业股票涨停。
似乎一夜之间房地产从关注度最低的行业变成了全市场的焦点。
但会维持多久呢？
上图是雪球网友小马过河老陈整理的全国30大中城市商品房成交面积数据。
制约房价和成交面积的因素如下：
1）今年截止到5月中旬成交面积同比是下滑40%。2）全国的商品房库存是近10年新高，比14年的库存高点还要高。3）14年的居民杠杆率是36%（也有一说不超过40%），2022年末杠杆率为62%。目前的居民杠杆率和发达国家一致，再向上的空间不大。4）新生人口减少。例如我所在的武汉市2023年新增人口仅2万人，不少大城市的老龄化严重。5）人均居住面积向上的空间不大。6）四五六线城市的房价基本不会有增长空间。
房地产的利好因素如下：
1）各项优惠的政策出台，不排除未来还有更大更有力的政策出台。2）大城市的老破小很多需要更新，有新的需求。3）房价长期看是一个地区生产总值的体现。4）日本房价下跌的30年也是日本GDP停滞不前的30年，但中国的GDP还是增长的。
我的看法是：维持当下的情况不会变得更差，但短期不会有大的改观。
我持有的保利发展和建发股份在中短期会有较为明显的反弹回归到正常的价值水平，但树不会涨到天上去，如果价格明显脱离了现在的价值水平也会选择卖出。
海螺水泥似乎到了一个比较有性价比的时刻。
今年年初没有选择海螺水泥的一个重要原因是：怀疑是春季躁动引发价格上涨，过去两年都有春季躁动情况发生，但一般到4月底5月初就会结束，股价进入拐点进入下行通道。
但今年的情况略有不同，一方面价格战已经淘汰了一批最弱小的竞争者，不少上市公司也面临亏损，另一方面上层投资基金拉动经济的决心很强，至少是比过去2年要强的。过去2年zc上不是非常坚决，但今年的情况真的不同了。
海螺经历了长达3年的下行周期后，今年似乎会迎来触底，持续关注基建、房地产和农村建设。
目前对分众传媒的定位是：高分红的有一定成长性和护城河的强周期股。注意是强周期股。
雪球有一个问题：分众传媒在2018年营收146亿，2023年营收119亿。点位数上面：2018年一二线城市的电梯媒体为19.6+40.2=59.8万个。2023年一二线城市的电梯媒体为82.5万个。
也就是说点位数增长了，但营收下降了。为什么呢？
因为23年是经济复苏期还处于经济周期的底部，在周期底部流量广告好过品牌广告。只要在经济繁荣期品牌广告才是王者。所以会看到腾讯、百度等广告营收大增，但分众表现一般。
但分众的优势是自由现金流高，可以提高分红。每股分0.33就是很好的证明。在A股的企业中经常有低增长+高分红，但分众属于中速增长+高分红。目前看分钟的点位营收在下降，但拉长时间如果分众迎来经济的复苏增长期，那么过去几年积累的点位优势会被放大，营收达到190亿-200亿也不是不可能。
这一点也是我持有分众的原因，拿着高分红静待经济的复苏。
在6.2-6.4元我会继续加仓，总持仓不超过8%。
过去3年陕西煤业的股价表现非常非常优异，在22年和23年最难的两年帮助我的账户跑赢了大盘。
今年截止5月17日收盘，陕西煤业涨幅16.80%，跑赢沪深300指数。
那么之后陕西煤业是上涨还是下跌呢？我梳理了以下几个事实：
1）煤炭价格不大可能回到150元/吨
2）东部的煤矿可采的年限20-30年，中部（山西）的煤矿可采年限30-40年，西部的煤矿50年以上。这些包括上市公司的大矿也包括许多小矿。前十的煤炭公司产量占全国50%，也就是还有很多小矿在开采生产中。
3）从2017年到2023年陕西煤业的ROE连续7年在20%以上，同期ROIC也在20%左右，这个非常不容易，可以说是优秀公司所特有的财务数据。
4）储量大、开采成本低，就最近的观察看到陕西煤业一直在进行降本增效的改革，虽然目前没有体现在财报中，但假以时日一定会有所表现。
在25-27元我有卖掉一些陕西煤业，但如果陕西煤业的价格在分红前下探到21元附近我会增持。