第二点有道理,就像石油价格几十年来越来越高一样
1、煤矿和水电站是稀缺资源,不可能凭空出现很多新的煤矿和水电站,时间越长,煤矿和水电站的价值越大。
2、买煤矿建水电站前期投入很大一笔钱用于建设,前置成本非常高,但建成后就可以卖煤、卖电赚钱,带来充足的自由现金流。
3、煤矿和水电站的重置成本会越来越高,现在建一个三峡或黄陵煤矿的成本肯定远高于过去。因为重置成本高,导致本身的价值提高。
4、因为长协的存在,煤炭的价格被人为平滑,价格不会过低或过高,周期性减弱。未来会变成弱周期行业。(可能需要很长时间)
5、资源这种东西,如水、电、暖等永远都有人需要,是刚需中的刚需。没有被某个行业颠覆的风险,即使有一天中国不需要了,国外还有很多地方需要。所以经营风险小。
6、这类企业不需要多么优秀的管理层,很多工作都是按部就班来的,不存在来自管理层的经营风险。属于“傻子”都能干好的企业。
巴菲特买西方石油公司,比尔盖茨买农场,本质上都是在买资源,买人类生存繁衍最刚需的东西。
我们又有什么理由不关注呢?
利益相关:持有陕西煤业和华能水电
$陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(SH601088)$ $华能水电(SH600025)$