$天通股份(SH600330)$ 这两天光模块概念股连续大跌，但光库科技、联特科技等少数表现坚挺甚至续创新高，除了各股主力运作所处的阶段不同外，本人认为很大原因是CPO概念股在群体暴涨之后，开始真正出现了分化：一些打着光通信概念但无核心竞争产品的公司，主力借所谓的“以往大牛股龙头必到十倍”的口号下已经大幅减仓落袋为安，让大批韭菜们在高高的山顶站岗。而分析光库科技、特连联特科技等公司，一个共同的特点是他们未来的主打产品或研发方向是薄膜铌酸锂光调制器。今天另一条消息正好可以佐证：光通信产业调研机构指出，2023年第一季度光模块和相关产品的销售额下降了27%，而第二季度需求仍疲软。结合有关分析报告，其实真正的市场情况是：Ai算力对800G以上的光模块需求爆发性增长，而低端光通信领域的需求严重供过于求，处于激烈的价格战。那么，之前那些仅沾了光通信业务概念而未来没有核心竞争产品的公司，能支撑起几倍的涨幅上百倍的市盈率吗？
那么从光模块目前的几种产品类型看，真正有前途、未来几年机构可以继续讲故事、吸引炒作的光模块上市公司，重点就是薄膜铌酸锂调制器为代表的一小批核心龙头公司。这一点，那句真理性的名言可以作为以上结论的注解：如果电子革命的中心是以使其成为可能的硅材料命名的，那么光子学革命的发源地则很可能就是以铌酸锂命名了。光通信领域的铌酸锂，就相当于半导体领域的硅。$光库科技(SZ300620)$ $联特科技(SZ301205)$