$天通股份(SH600330)$ 我来梳理一下天通的基本面（结合最新资料）
1、 半年报业绩。根据6.15日机构交流的信息，公司上半年经营几乎未受疫情影响，半年报扣非业绩比去年同期增长30%，推算今年半年报扣非每股收益约为0.185元，保守推算出半年报经营收益在每股0.22元以上。另外今年上半年公司已完成博创科技的股权转让手续，所得3亿多元可计入半年报投资收益，那么半年报的业绩将达到每股0.5元以上（这样7月份就该出业绩增长预告了）。
2、 今年全年业绩展望。今年公司蓝宝石板块继续维持高景气局面，可保证下半年利润的持续性，其他各项业务也均维持超好局面，下半年扣非收入可再增0.2元以上。
3、 关于公司未来几年的业绩增长。公司四大主业：磁材、晶体装备、蓝宝石、压电晶片均在扩产。传统产品磁性材料正在打入新领域（如车载产品、新能源光伏），有大量新产品在研；粉料的烧结设备现在除了和下游的大客户深入合作之外，更有和华友在合作和资本运作安排。压电晶片上半年虽然受手机出货下滑的影响不及预期，但作为卡脖子项目和国产替代，随着5G的广泛应用，未来前景无疑是确定的。传统的 RCZ 设备上，订单已经突破 15 亿，公司在传统的 RCZ 的后道加工设备上，通过技术创新开发的切磨倒一体机，今年在市场上获得了比较高的认可，在手的订单超过 70GW，金额接近 8 亿，截止到 6 月份，后面还有很多订单目前在商谈阶段，所以后道设备今年处于超预期状态。而最值得期待的无疑是蓝宝石和CCZ。
1）CCZ炉子，从各方信息看，公司与协鑫合作研发的CCZ炉子基本定型，即将进入规模化验证状态（同时开10台），计划明年进入规模商业化销售。当前硅料价格屡创历史新高，协鑫肯定会加快颗粒硅的建设和投产进度，而CCZ炉子的配套可以给颗粒硅带来更好效果和成本优势（这样颗粒硅自然也可以卖的价格高一点），因此不排除今年年底前就有CCZ炉子的订单。公司把今年定位CCZ 技术的元年，可见公司和协鑫对CCZ技术和前景的信心。
2）蓝宝石。蓝宝石板块可谓当前和未来一两年内的公司现金奶牛。2020年下半年以来，蓝宝石行业迎来拐点，下游LED行业两年多的去库存周期告终，叠加逐渐兴起的Mini-led的需求成长，蓝宝石材料的需求量和单价都迎来了快速反弹。业内人士认为，从长周期来看，当前蓝宝石材料价格尚处于回归价值的启动期，未来在Mini LED、智能穿戴设备、医美以及其他一些工业应用领域的带动下，市场需求及价格将进一步提升。而天通股份是我国当之无愧的蓝宝石行业的龙头企业，这几年行业洗牌期间，天通股份聚焦技术创新完成了诸多技术改造工程，掌握了独特的C向长晶方法，稳定了400千克晶体量产，极大提升规模效应的同时还降低了生产成本。目前公司作为业内唯一一家掌握这种技术产能的企业，获得了下游大客户的认可。据悉，公司跟下游一些客户已经达成了深度战略合作关系。在产能方面，除今年对蓝宝石产能进行改良提升外（今年有望产能达到1500吨），公司正在进行的增发项目重点也是蓝宝石板块的扩产。根据公司计划，三年后公司蓝宝石业务规模有望翻番，达到3000吨。
综上，根据我本人测算，预计三年后，公司营收和利润规模有望达到晶盛机电目前的状况。那么市值是否也能达到晶盛目前840亿的规模呢？不妨期待一下。
4、关于公司治理及展望。无论在雪球还是东财股吧，不少股友都给了天通掌门人潘总一个莫须有的罪名--收割韭菜。例举的证据也不少，比如大股东高位减持、庞大的体外资产、老鼠仓等等。公司治理是发展的核心问题，为此本人曾在去年的年报交流会专门提出过这个问题，潘董当时也非常认真地进行了答复，尽管我信了， 但还是无法验证，还是有很多人不信，甚至被别有用心者反复拿来作为做空的工具。但随着大股东参股的昱能科技的上市，让我觉得这个问题今后已经不再成为问题了，且看我的推理分析。
关于昱能的话题，有些人首先就会想到这就是潘家损害股份公司利益的一个铁证，因为最初投资昱能的是股份公司，在昱能股改时天通股份把股权转让给了天通控股。潘总在去年回答的时候就此事有过解释，说曾经天通控股也把博创科技的股权给了股份公司。我的看法是，要说大股东在这一块没有私心我是不信的，但昱能后期带来的收益这么大，估计大股东和股份公司当时也没想到，历史的问题还是应该用历史的态度去看，而且既然已经发生了，且是合法的，那么还是应该往前看。我觉得这个事情，现在对天通股份也是好事。
首先，昱能和天通的合作会更多，给公司带来增量收益。按郑总的说法：今年公司和他的交易额会有大幅提升，而且因为昱能本身的毛利比较高，所以给到公司加工的利润也比较好。
其次，潘家后面的重心会回到股份公司。昱能的上市及高定价给潘家带来了50来亿的收益，试想一样，作为拥有接近百亿身家的富豪，后面最在意的是什么？我认为是安全和地位。安全，意味着潘董会更在意经营的合法合规，因此，现在你跟我说潘家还要玩内幕交易、老鼠仓、高位收割这类下三滥手段去赚个几千万上亿的黑钱，我觉得不太合乎逻辑。地位，意味着潘董会更重视天通的产业。昱能虽然给潘家带来几十亿的身家，但其在昱能不过就一个董事，潘董的社会地位基本还是靠天通这个牌子和产业。具体我就不展开论述了，因此，我看到机构交流会郑总说大股东后期会考虑将资产注入股份公司，我觉得是非常合乎逻辑的，也更印证了我之前的这个判断---做大做强天通，提高控股权。
以上是我对天通基本面的最新理解，这也是我这段时间持续加仓天通的理由。个人观点，欢迎交流，批评指正。