1.调高贴现率并不属于保守政策，只能算是中性
资产端估值按即期收益率，传统险负债端按750，这是一个会计准则制造的不匹配，如果不调：
2019年，即期曲线向下，而750向上，也就是资产增值负债缩水，很开心。
2020年，就算利率躺平，10Y比2017年也得低20BP，实际毛估整体750比2019年低15BP，惨兮兮。
2.2020H1破坏性实验
平安个险值得注意的对手是重启增员的友邦和卖命挖脚的经纪公司。
友邦的洗脑方式属于差异化竞争。
经纪公司的产品：佣金高，有动力卖；客户利益好，好卖；保险公司利益差，跟我有啥关系。所以从代理人个人选择上，跳槽，飞单都不错。
改革转型完成度、线上能力、甚至营运偏差的新业务依赖性等等财务和运营指标，中报交卷
3.平安是个科技股，这是未来核心