“物极必反，否极泰来”，老祖宗的经典名言，很契合当下的A股市场。
一夜之间风向突变，当好赛道的故事演绎到了极致时，牛年第一个交易日市场风格就切换了：好赛道被市场抛弃，夕阳产业被市场追捧。
还是那个熟悉的大A，还是那个熟悉的套路，这才是A股特色：物极必反，否极泰来；风水轮流转，明天到你家。
每当一种风格或故事演绎到了极致时，市场风格就会悄然切换，继续沉迷于旧故事的人，往往都会成为高位接盘侠。年前高位接了好赛道的人，虽然现在是大牛市，高位接盘套不死，但也会套个半死，今年基本都是喝西北风。
从好赛道到夕阳产业，A股市场的变与不变。
“年年不重样，年年换新的”，每隔几年换一次风格，这是A股市场的变，但“万变不离其宗”，变的背后反应的是不变：物美价廉，永远的追求。
大资金永远都是在追求物美价廉高性价比的大机会，所谓的“以贵的价格买入好公司”，不过是忽悠接盘侠的故事罢了。过去5年的所有大机会，都是物美价廉的大机会，都是低位低估值启动的大机会。
以白酒创新药新能源汽车光伏为代表的好赛道，抱团瓦解不过刚刚开始罢了，等一季度行情结束大盘下次大调整时，这些好赛道的抱团将彻底瓦解，虽然基本面好的龙头或核心标的，后面还会新高，但板块不会再有趋势性行情，即使龙头或核心标的，也不会再有大机会。原因很简单，因为它们不再是物美价廉的大机会，没有了性价比。
过去几年，市场流行确定性成长，流行DCF估值模型；今年的市场，将流行低估值高成长，流行PEG估值模型，确定性的重要性下降，弹性的重要性上升。
原因也很简单：
（1）宏观经济基本面向上的大背景下，市场整体的确定性会大幅提升，今年业绩确定性高成长的公司，会比过去5年多的多。那么这意味着，今年我们的选股，可以降低对确定性的要求，因为踩雷的概率要低很多，而要提高对弹性的要求，只有业绩高弹性，股价涨幅才有高弹性。
（2）央妈收紧流行性后，市场整体估值不仅难以继续提升，反而可能估值中枢下行，高位高估值的品种或标的，不但无法继续估值扩张，还可能被杀估值或双杀。也就是说，股价与估值炒上了天际的赛道股，被杀估值或双杀的风险大幅上升，它们既没有了弹性，也在丧失确定性，抱团资金会去寻找新的物美价廉与高性价比的大机会。
（3）随着宏观经济的强劲复苏，今年中小市值公司的业绩弹性，显然要高于大市值公司，因为它们的业绩基数低，跑起来会更快。在市场整体确定性大幅提升的背景下，低位低估值高成长的公司，今年的吸引力要明显大于高位高估值公司。
综合确定性与弹性的考虑，确定性与弹性俱佳的中盘股，今年的机会可能最大，即低位低估值高成长、市值200亿-500亿之间的细分行业龙头公司，是今年的投资首选。
过去几年，$创业板50(SZ399673)$ 是走势最强的指数，今年$中证500(SH000905)$ 可能会表现最佳。