$欧菲光(SZ002456)$说下我的理解。关注欧菲多年，19年3月再次买入，然后遇上暴雷，经过自救盈利一辆汉并于传出苹果踢出供应链前清仓去他处。之前持有的逻辑是1.行业，基于光学未来，手机及汽车。2.团队。老蔡之前成功转型多次，在暴雷前后均未减持，暴雷后自救一气呵成，稳准狠。3.研发投入。持续高额投入，电子行业应该前三得有吧，体外投入镜头，芯片等。卖掉刚开始主要是有更好的标的比亚迪，之后逐渐有新的想法：1.赛道竞争激烈，欧菲还未证明自我。过去一年并未看到欧菲镜头的大规模增长，所以需要定增及明年看技术落地的实际效果。2.历史包袱还未抛去，多点开花分散精力。虽然安卓的触控扔出去了，但是还有49％股份，这块儿业务前景不容乐观，预计还会继续拖累公司；光学指纹和超声波指纹增长乏力，尤其是超声波之前预期是去年就该大量铺开的，因为成本等原因一直只是三星用。3.管理及负债还是达摩克利斯之剑。公告中质押解质押，融资租赁等都是为了解决财务问题，所以定增要尽快落地，但是南昌8块钱买的，让合肥15快买可能么？现在12快的价格倒是有可能，但年底资金紧张，我不认为会像大家预想的那么快。另外，两年后的回购怎么进行还不太了解，现在老蔡的股份被稀释很多，股权分散是否是大资金顾虑的点儿，这点儿有懂的欢迎留言。4.散户人数，我是怕了，这也是我溜的主要原因。我计划看下定增落地情况，镜头铺货情况，及其他仓位是否到达预期价位，再择机回来。 一家之言…