四年的净利润倒推2020年科大讯飞的价值区间

股价的短期波动无法预判，可是时间拉长来看价格的涨跌幅和净利润的增减非常接近。所以选取了2016年-2020年的科大净利润来预判股价的合理区间。

而2016年1月是三轮杀跌熔断的时点，彼时泡沫相对较小，当时科大20元附近上下波动，2016年全年净利润4.8亿，经过4年的发展2019年预估50%增长8亿，2020年净利润增长30%-50%，即10.4-12亿，那么4年来净利润增长2.16-2.5倍；用2016年箱体价格20元*（2.16~2.5倍）=43~50元，前提是科大能保持营收30%增长净利润只要在30%-50%，2020年股价就可以在43-50区间；如果标准化教育产品加速中标，营收加速，那么还能看高一线，密切关注中标金额与营收的比例。

综上所述，只要科大讯飞能够稳定的保持营收（给出2016年估值的根基，30%）和净利润增长，营收放慢就不能用成长股的估值了，那就不是看PS而要看PE了，股价的涨幅是会和净利润的增长同步的，时间越长准确度越高，应验了格老所言：市场短期是投票器，长期是称重机的道理。