汽车以旧换新政策的思考 | 国金汽车陈传红
板块如何看？
政策落地就是板块预期的拐点。此前市场担忧今年汽车销量的持续性和价格战问题，在政策的护航下，今年国内汽车景气度有望再超预期。
(1）整车：看好比亚迪、吉利、理想、长安等，尤其是比亚迪，今年具备销量超预期的潜力。
(2）汽零：围绕格局角度，中期继续看好强阿尔法标的星宇股份、福耀玻璃等，以及国产替代弹性方向格局好的头部公司如座椅（继峰、天成）、被动安全（松原）、微电机（恒帅）等，同时建议关注中等成长＋低估值＋经营性现金流稳定的潜在高分红"沧海遗珠"（宁波华翔、中鼎、岱美等）。
(3）电池：以旧换新对电车支持力度和偏向性明显，电车销量有望进一步超预期，我们前期按照国金电池投资时钟，已将"24年产能利用率触底"修正为"24年产能利用率提升"，投资建议从买高成本差异赛道的龙头宁德时代、科达利、恩捷等，修正为：关注产能利用率提升趋势下，各赛道龙一以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二，如隔膜、结构件等。
风险提示：终端销量低于预期。