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定投，好吗？
大家都听说过基金定投，也就是定期、定额进行基金投资，方法简单，又比较适合有固定现金流的上班族，开了工资就打给基金公司，所以基金公司很愿意宣传这种投资方式。有人说定投好处很多，可以降低成本、降低风险、也不用在乎进场时点等等，很多人都被灌输过这种思想，但实际它有一定的误导性。
定投是投资策略的一种，没有哪个投资策略是万能的，可以一劳永逸。它的底层逻辑是这样的：股市的长期趋势中，可以分为下跌趋势，震荡趋势和上升趋势，在下跌趋势中定投，可以随着基金净值的下降，摊低投资者的成本，也就是越跌越买，把平均成本拉下来，等市场回暖的时候（你得能坚持到市场回暖），稍微涨涨你就回本赚钱了，但是在上升趋势中，定投的收益还不如一次性买入的好。
关于定投收益我们可以做个测算，大多数基金平台有个“定投计算器”：
我们假设从2018年7月1日开始定投，就投易方达沪深300ETF链接A，每月投1000，投了5年，总共投了6万块钱，收益率是0，而在这期间基金净值从1.509涨到了1.853，涨了22.8%。
所以普通定投作为一种投资策略，它其实并没有宣传那么好用，而且普通定投有个比较大的劣势，就是它没有设定止盈的功能，定投很重要的一件事就是“止盈不止损”，越跌越买，涨上去的时候要卖掉，简单说就是低买高卖。
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升级版的定投策略
所以各大基金APP又推出了带止盈功能的定投，还是来看刚才那个界面，点下面“自定义参数”就可以看到有一个“定投策略2：智能定投”，买入策略和卖出策略分别有3个选项，也就是在普通定投基础上，多加了一点策略：
买入策略：
“定期定额”很容易理解，固定日期、固定金额，比如每月1日投1000。
“指数估值定投”就是参考某个大盘指数的估值，定期不定额买入，低估的时候多投，高估的时候少投，符合价值投资逻辑，我们后面中级策略会讲如何看估值。
“成本定投”也是定期不定额买入，在基金净值小于用户持仓成本时多投，大于成本时少投。
卖出（止盈）策略：
“不止盈”，它跟“定期定额”搭配组成了策略1的普通定投。
“目标止盈”就是设定一个收益率目标，比如20%，达到目标就止盈退出，退出后可以重新开始定投。
“移动止盈”是在目标止盈基础上又升级了一下，它也是设定一个收益率目标，比如20%，达到目标先不退出，任由其发挥，如果后面基金净值发生了设定比例的回撤，比如10%，就止盈退出，这样做可以避免在行情好的时候盲目退出。
按理说升级过的定投策略应该比普通版好用一些，尤其是像A股近几年这种暴涨暴跌的行情，但是如果遇见像美股这种中幅度震荡一直上涨的行情，从2009到2021一直牛了13年，那带止盈策略的定投反而没那么有效了，比如我们在定投计算器上选择“博时标普500ETF链接A”，开始定投时间选2013年初，截至时间选2021年底，经过计算就会发现普通定投的收益率比其它定投策略都高，9年有91.8%，年化7.93%：
但实际在这种行情中，低点一次性买入才是收益最大的，我们看基金累计净值从2013年初的1.0731涨到了2021年末3.4681，9年涨了323%，年化13.92%。
美股的这种走势也让我们见识到，判断股市的高低有多难，有时候各种估值指标显示它已经高了，结果它戴维斯双击可能还要继续高；有时候泥沙俱下，你认为它跌透了，它甚至会再给你来个腰斩。
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小总结
另外定投还要注意一点，就是你得确定你选择的标的会有回暖的一天，这个标的最好是经济活跃国家或者地区的股票宽基指数，比如沪深300、标普500等等，如果你选择行业指数，那对这个行业要有坚定的研究和判断，如果是个股，我建议还是不要去定投，风险太大，有些基本面变差的公司股价跌跌就跌没了。
定投策略我们先简单说这么多，总结下来需要注意两点：
1、定投不止损（除非出现无敌大的系统性风险），大盘涨上去后要适当止盈；
2、选择你坚信会长期上涨的标的定投。
一直以来定投策略有个缺点，就是在做出买卖决策的时候，没有衡量大盘的估值，但最近一年多APP多了这个“指数估值定投”，适当弥补了买入不看估值的缺点，但卖出还是没有参考估值，如果仅凭设定的收益率和回撤幅度止盈，还是盲目了一点，所以我认为这个策略并不是很好用。
但定投也有个最大的好处，就是可以帮投资者攥钱，只要你信定投，那你每月就拿出工资来投就行了，长期定投几只还不错的基金很大概率是赚钱的，最后你会发现基金账户上钱真的越来越多了，相对于提升投资收益，我觉得这才是定投最大的威力，个人养老金体系就是这么干的。
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问题又回到了投资者的心态和技术
在定投的过程中，有一颗最大的绊脚石一直在影响投资者执行这个策略，就是恐惧和贪婪的心态，如果你用自动扣款做定投，也不自己操作，也不关心市场，那你可能会绕过这个绊脚石，但如果你喜欢手动定投，并且还关注股市，那你可能会在下跌趋势中越投越不敢投，上涨趋势中越投越想多投，这就打破了定投纪律，把长期投资搞成了追涨杀跌，很可能会导致亏钱。
你可能会说：“我能遵守定投纪律”，但当你体验了股市在长期下跌中一刀一刀割肉的感觉，到了该定投的时候，你真的不想再补点肉让它割，到时候市场上各种负面消息足以让你相信股市还会继续下跌，最终影响你的定投计划。
有的人说定投不用择时，随时可以开始投，这个意思是如果你是上班族，刚开始资金量小的话，可以随时开始投，但并不代表你不用看股市的位置，入场的时机很关键，如果你在市场最狂热的时候开始投，比如2015年6月，2018年1月，2021年2月，市场已经在高位，虽然定投在一直拉低你的成本，但投到现在你也未必能回本，但如果你反过来在市场开始恐慌的时候入场，低位的时候逐渐买入，收益应该相当不错。所以，了解大盘的位置很重要，那该怎么判断大盘是高还是低呢？我们下一节中级策略开始讲。
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第六部分 思维导图：
