01
了解自己对风险的容忍度
我们在买理财产品的时候，会被要求做风险测评，虽然测评题很生硬，像是为了应付证监会的投资者适当性管理流程，但是我们自己在做投资的时候，的确应该首先了解自己的风险承受能力。
风险的定义有不同的说法，一般来讲风险是发生损失的可能性（无法被量化），金融学讲风险是收益的波动性（可量化）。（然而波动性并不算是真正的风险，即使在金融世界，损失的可能性才是真正的风险，先不展开讨论）
我在系列课第一章讲基金分类的时候，就讲到了不同类型的投资品种对应的收益和回撤情况，这个回撤就是我们应该了解的风险之一，我们必须了解自己能接受的最坏的情况，然后设定合理的投资目标，假如你最对就能接受10%的回撤，那想要长期年化10%的收益是不可能的，虽然有极个别的投资人在短时间或者3~5年内确实可以做到这样的成绩，但是想要长期年化10%，所有人都要面对30%~40%的最大回撤以及20%~30%的波动性。
对风险的容忍度，取决于投资者对市场的认知，如果你坚信买入后即使下跌，未来也能涨回来，那你的风险承受能力强一点；如果买入后没跌多少就很慌，认为注定要亏本了，拿不住了，那风险承受能力就相对弱一点，所以它跟投资者对市场的认知关系很大。有些理论认为年轻人比老年人承受能力要强一点，年轻人应该搏一搏，而老年人应该投资更稳健的资产，我觉得存在一定误导性。
02
四类投资者特征
我们来讲讲不同风险偏好的投资者特征，投资者必须要知道自己属于哪一类，从而匹配相适应的产品。按风险偏好类型，可以把投资者分为4类，分别是进取型、积极型、稳健型的保守型投资者。
进取型投资者：
1、有专业的知识技能、敢于冒险、社会负担较轻、对损失有较强的承担能力；
2、热衷于股票短线、期权、期货、外汇、股权等高风险、高收益的产品和投资工具。
积极型投资者：
1、一般有一定的资产基础、较高的知识水平和风险承受能力；
2、选择长期持有权益类工具、搭配一定的固收类工具和商品投资工具。
稳健型投资者：
1、总体来说偏保守，宁愿收益低一点，也不愿意承担过高的风险；
2、以固收类工具为主，适当搭配一点权益类工具。
保守型投资者：
1、追求收益稳定，一般是社会负担较重、对理财认知较低或者性格十分保守的投资者；
2、国债、存款、货币类基金是主要选择。
针对不同类型的投资者，理论上配置资产比例可以如下：
但这只是教科书般的建议，实际我认为可以根据宏观经济周期更细化的调节大类资产的配置比例，这样会更科学一点，这个策略我们后面会讲到。
系列课 思维导图：
第六部分 思维导图：
