英大基金

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：终端消费CPI稳健，PPI回落显著；
2.中国：经济金融全面回落，三驾马车不及预期；
3.欧盟：19年3季度增速相对稳健，10月CPI整体稳健。
【金融数据】
M2：货币供给总体稳定，M2当月增速符合预期，M1-M2负剪刀差略有扩大...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：单月非制造业超预期，MBA利率降低；
2.中国：CPI创新高，PPI继续负增长，顺差符合预期；
3.欧盟：单月制造业景气度数据有所改善，价格持续负增。
【央行MLF】
1.续作MLF，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点；
2...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：如期降息，发言偏鹰派，核心通胀不及预期；
2.中国：10月PMI不及预期，中小企业尚可；
3.欧盟：数据尚可；
4.加拿大&日本：利率不变，发言鸽派。
【美联储】
降息落地，符合预期。
1.降息：25个基点至1.5...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：制造业PMI企稳且好于预期；
2.中国：9月工业企业利润增速再度下行；
3.欧盟：整体PMI略有提升，但不及预期，主因制造业PMI仍相对低迷。
【工业利润】
综合：利润总额再度下行，主因营收增速下降，需求不足特征显著。<...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：PPI增速略降，CPI持平，制造业景气度仍相对低迷；
2.中国：制造业景气度单月提升，服务业景气度略有下降。
【中美贸易关系】
贸易争端有所缓和，初步框架协议年底前仍有可能达成，利好资本市场。
新华社：中共中央政...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：制造业单月回落显著，但主因季节因素，失业率超预期；
2.欧盟：整体景气度韧性，就业较好；
3.中国：单月景气度略有回升，主因季节性因素。
【PMI】
总体：综合产出略升，主因制造业单月景气度提升，战略新兴行业景气...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：核心PCE略回升，季调景气度尚可；
2.欧盟：整体景气度略有下降，主因制造业；
3.中国：8月企业利润累计同比负增长1.7PCT，与7月持平。
【工业企业利润】
单月回落显著，累计持平上月；主因营收仍不理想，需求不足。

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：地产超预期，产能利用率较好；
2.中国：经济回落且低于预期。
【社会消费品】
总体看，零售总额增速回落0.1PCT，低于市场预期，主因数量而非价格，商品销售是主因。限额以上企业零售额增速回落1PCT，汽车回落是主因，食饮...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：价格回落但核心价格稳健；
2.中国：金融数据略超预期。
【金融数据】
CPI总体：同比增速较上月持平，食品增速提升，非食品下降，核心CPI下降0.1PCT。分产品：食品主要由猪及替代品拉动，鲜果/鲜菜回落显著，其他均下降。<...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：制造业落入衰退区间，非制造业/就业超预期；
2.欧盟：整体景气度环比提升，数据韧性；
3.中国：贸易持续顺差，但略不及预期，财新PMI超预期。
【进出口】
总体：总额和顺差增速均有所下降，主因出口增速下降显著，进...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：GDP预估增速回落1PCT；
2.欧盟：8月PMI略超预期；
3.中国：7月企业利润增速环比显著提升，累计增速仍为负；8月景气度环比下降，主因制造业。
【工业经济效益】
总体：单月利润总额显著改善，主因低基数，存货&营...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球】
1.美国：基本面数据相对稳健，通胀超预期；
2.欧盟：工业生产环比回落且低于预期；
3.中国：金融数据总体不及预期(央行目标多重)，实体单月增速回落显著。
【金融数据】
M2：单月回调主因季节性因素，M2增速趋缓叠加M1-M2回调体现...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球】
1.美国：价格/服务业PMI向下，商务活动相对景气；
2.欧盟：PMI回落但符合预期；
3.中国：外储回落156亿美元，贸易顺差超预期，CPI向上，PPI负增长。
【进出口】
综合：总额与差额增速均显著改善，但主要源于季节性因素，季调后恶...

一、宏观经济数据&专题点评
【全球】
中国经济单季回落，美国零售超预期，全球主要问题仍为需求较弱。
1.中国19Q2GDP增速6.2%，单季回落0.2PCT，低于预期，6月单月季节性跳升；
2.美国消费超预期，预期7月底仍降息25BP而非50BP；
3.全球需求数据仍下滑，制约经济增长。

一、宏观经济数据&专题点评
【CPI】
综合：总体同比增速提升，环比增速持平；食品拉动作用显著；核心通胀稳健。
分项：1.食品引领CPI：猪肉同比增速进一步提高，且具有扩散效应；鲜果价格也有所提升；2.其他分项基本持平，其中医疗服务和服装表现较好，燃料进一步下跌。
【PPI...