1、亚药回售条款：在本次发行的可转换公司债券后两个计息年度，如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%。可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
回售是谁的权力：回售是可转债三大条款中唯一一个属于投资者的权利，对发行人来说就是义务。投资者可选择行使与否，若选择行使，发行人必须履行。
亚药转债，回售期23年4月2日，回售触发价4.2；目前正股亚太药业股价4.28元，距离4.2仅一步之遥；转债的回售价是101.44(税后)；
2、亚药转债有无回售套利呢？这取决于正股股价和转债价格走势：
第一种：正股不满足连续30个交易日收盘价在4.2元以下，那么无论转债价格是否低于回售价，个人投资者均无法进行买入套利；
第二种：正股满足连续30个交易日收盘价在4.2元以下，但转债价格在101.44以上，个人投资者也无法进行买入套利；
第三种：正股满足连续30个交易日收盘价在4.2元以下，但转债价格在101.44以下，个人投资者可进行买入套利；
可以看出，以上只有第三种市场情况出现，投资者才可以行使回售套利权利；
3、那么满足了第三种市场情况回售权利条件，做为正股亚太药业，会采取哪几种方式呢？
第一种：公司目前经营困难，不想回售，那么采取方式为下修转股价，降低溢价率，使转债价格涨到回售收价格上方；
第二种：公司目前虽经营困难，但股东不同意下修转股价，那么公司只有履行回售义务，假设全体转债投资者要求回售，公司需准备近10亿现金，可公司账上只有现金7亿多（非受限可能更少），那么公司只有变卖资产或抵押借款，前者公司经营难以为继，后者借高息还低息，公司也不至于脑子进水；
第三种：公司目前虽经营困难，股东不同意下修转股价，公司履行回售义务，假设全体转债投资者要求回售，公司违约表示无钱可还，那么法院将对公司破产清算，公司资产负债率80%勉强覆盖，若公司账上各类资产，特别是金融资产为假，无法偿付，那么将启动法律违法追责，可不是类似馊鱼能破罐子破摔、一退了之了。
综上，亚药转债想套利，投资者需等待正股4.2以下数日子，且转债价格跌至101.44以下