上大学就有车了?
大学还收停车费?
上大学的时候每天开车去学校,停车费很贵,可心疼了。那个时候开始我的梦想就是拥有一个自己的停车场,每天在家里躺着吃着零食看着电视,听着支付宝到帐xxx元,光是想想,嘴角就不自觉的上扬起来。
一次闲聊中,我把我这个梦想告诉了我爸,我爸说拥有一个私人停车场太难了,一般停车场都是专业投资公司的或者是私有的。赚钱的机会都是别人的,你又没背景,你还不如去看看收租地产。于是,给我推荐了香港的一家主营房地产投资信托基金管理的公司--领展。
通过领展这个案例可以知道应该怎么去分析一家公司,从他的业务基础到三张表,再到最后的公司估值。
经过网上查阅资料,得知这家公司是非常有实力的一家公司,在香港大陆以及海外(澳大利亚和英国)都有不同类型的业务。其中收入来源最多的是收租地产(业务包含零售、停车场、办公室),最近几年开启了物流业务。这里告诉大家一个小技巧,看一个公司的整体情况可以抓大放小,只统计10%以上的,10%以下的可以忽略不计。
大致知道了公司背景之后,接下来看公司的几张表,包括利润表、资产负债表、和现金流量表。这里我们先看利润表。
为什么要看利润表呢?
因为利润表可以告诉我们:
1.现在公司每年赚多少钱,也就是每年有多少钱可以分给我们
2.形成对公司未来盈利预期的基础
利润表公式:收入-成本=毛利-费用(费用包括:营业费用、管理费用、财务费用)=税前利润-所得税=净利润。
毛利率=毛利÷收入
净利率=净利÷收入
净利率越高越好,一般而言长期超过10%就是好公司。
现在我们来算一下:
1.现在公司赚多少钱
套用上面的公式
收入11602-成本2826=毛利8776-费用512-1005+98=税前利润7357-所得税1104=净利润6253
所得税率1229/8136≈0.15
所得税7357*0.15=1104
2.形成对公司未来盈利预期的基础
毛利率=毛利/收入 8776/11602≈0.76=76%
净利率=净利/收入 6253/11602≈0.54=54%
这个需要结合之前的年报一起看,(至少要看过去5-10年)一年的数据不足以说明太多(毛利76%净利54%),但是能看出来盈利很好,目前看是一家好公司!值得深入研究!
接下来的文章,我们会看资产负债表和现金流量表,进一步研究这家公司到底值不值得持有。