（注：本文仅为个人学习之用）
前面的文章引用到，工程进度款一般是合同额的60%-70%。根据金螳螂2017年报，其营业收入为209亿，一年以内应收账款为161.9亿。也就是说，在确认的收入中，80%的钱都没收回来，这跟60%-70%的进度款是不符的，要说进度款是20%还差不多。
仔细看年报那段附注，“在装饰工程竣工时，建设单位按工程预计造价的 60%-70%向本公司支付工程进度款”。
还有，“在装饰工程决算审计后，建设单位工程进度款支付至决算造价的 95%，剩余 5%作为工程保修金在保修期（竣工验收后1-3 年）满后支付，但装饰工程决算审计通常时间较长……”。
解读这些文字的含义，理解起来应该是，项目完工时还拿不到那60%-70%的进度款，要到结算的时候才能拿到。从结算到审计还要等一段比较长的时间，审计完成后能拿到95%。最后5%质保金要再等1-3年。
所以可以说，金螳螂2018年的现金流，主要来自回收2017年的应收账款。
2017年有161.9亿一年以内的应收账款，这笔帐到了2018年就变成了1-2年的应收账款，根据2018年报，1-2年应收账款账面余额是20.69亿，可以认为这161.9亿的帐收回了大约140亿。同理，2017年的1-2年的应收账款收回了8亿多，2-3年的应收账款收回了6亿多，3-4年的应收账款收回了1亿多。肯定是越往后越难收，拖到5年以上计提坏账。
这种模式，肯定是大多数人都不喜欢，一方面资产负债表难看，另一方面也体现了公司的弱势。
2020年起，执行了新的会计准则，虽然实质上没有改变，但是增加了一些信息。应收账款被拆分成了应收账款和合同资产，其中合同资产是已完工未结算的项目+未到期质保金。于是可以理解为，应收账款是已完工已结算但没审计的钱。
根据金螳螂2020年报，已完工未结算资产账面余额67.8亿，未到期质保金账面余额24.6亿，一年以内应收账款118.5亿，商业承兑汇票90亿。2020年营业收入312亿。很明显，这118亿应收账款背后，对应的进度款也肯定没达到60%-70%。
至于2021年，恒大暴雷，按单项大量计提坏账，分析起来比较困难，只好等2022年的情况了。
总的来说，上一篇文章的分析还是太浅并且偏乐观了。如果竣工之后还要等结算才能拿70%的进度款，结算之后还要等很长时间的审计才能拿到95%，只要甲方把结算和审计节点往后拖，哪怕80%进度款这种利好政策用处也不大。